猛狮科技债务危机成因及治理探讨

发布时间：2024-04-09 05:21

　　近年来,企业债务危机现象不断涌现,自2015年起就爆发过两轮大规模的企业债务危机现象。第一轮爆发在2015—2016年,企业债务危机主要集中在强周期性行业,以钢铁煤炭企业为代表,第二轮出现在2018—2019年,深陷债务危机的主体大多为民营企业,不再局限为某一行业。通常资金密集型企业会采取多种融资方式以支持持续运营和增长,其中债务融资是最常见的方式之一。然而许多企业没有控制其债务融资的比例,同时又缺失管理债务风险的能力,这会导致过度负债和失衡的资本结构,长此以往,企业不断积累债务风险,最终陷入债务危机,甚至因此而退市、破产。债务危机的发生不仅会对企业的日常生产经营活动产生严重不良影响,也会侵害利益相关者的合法权益,甚至还会破坏行业稳定性和资本市场的稳定性。因此,如何解析债务危机背后的成因成为了学术界和实践界一直比较关注的研究问题,但是现有的研究大多聚焦宏观层面对债务危机进行分析,而较少从微观层面深入剖析。本文旨在通过分析典型案例公司债务危机的产生过程,探究其形成原因及传导机制,并在此基础上提出对应的治理建议,为如何防范和化解实体经济债务危机具有一定的启示。本文以猛狮科技为对象进行案例研...

【文章页数】：78 页

【学位级别】：硕士

【部分图文】：

图1.1论文的基本框架图

第六部分是研究结论及启示。本文的研究框架如图1.1所示。2.1公司债务危机的相关概念

图2.1公司债务危机产生过程

公司陷入债务危机的过程可以分为三个阶段,如图2.1所示,第一阶段是公司出现流动性缺口问题,第二阶段是公司采取自救措施,以缓解流动性紧张局面及降低债务还款风险,但短暂的急救措施并没有实质上解决问题;第三阶段是公司面临资金链断裂,陷入债务危机。第一阶段是公司出现流动性缺口问题,货币资....

图2.2投资过度对债务危机的传导路径图

激进扩张指的是公司在经营过程中,在自身的主营业务或是非主营业务过度投入以及过度融资举债,这是一个不断积累风险的过程,持续激进的投资活动将不断消耗公司自有资金,同时通过推高公司的债务给公司带来较大的利息支付压力和滚债压力,一旦资金链断裂,公司就会陷入无力偿还债务的债务危机中。图2.....

图2.3公司治理传导机制

结合对公司债务危机成因的分析,激进扩张的发展战略和债务融资结构不合理均与公司治理问题密切相关。弱化的公司治理机制无法约束激进扩张的行为,公司治理的缺陷促进了公司依赖债务融资的模式,这都会加剧公司的财务风险,一旦外部环境发生不利变化会直接引发公司爆发债务危机,因此公司债务危机的一个....

本文编号：3949381