中国矿业上市公司非效率投资的影响因素研究
发布时间：2024-06-01 10:38
在全球经济复苏乏力和我国经济进入“L”型阶段的背景下,我国提出了供给侧结构性改革的应对方案,矿业是我国供给侧结构性改革的重要方面,我国矿业和矿业企业面临新的机遇和挑战,而如何提高矿业企业的投资效率和供给质量,成为了我国矿业企业改革发展的重要抓手。本文以我国矿业上市公司的非效率投资及其影响因素为研究选题,在总结前人关于非效率投资研究的基础上,立足于托宾Q理论、委托代理理论、信息不对称理论等三项基础理论,建立度量我国矿业上市公司非效率投资方向及其程度的残差度量模型。通过规范分析和实证分析,对我国矿业上市公司非效率投资方向及程度进行度量,对非效率投资与股权结构、董事会结构、股权激励及代理成本等公司治理的相关关系进行定量分析,对非效率投资与产品价格周期、货币政策、融资约束及股票指数等外部因素的相关关系进行定量分析。1.通过对122家矿业上市公司2011-2016年数据统计分析发现,期间我国矿业上市公司整体投资支出较低,在空间上呈现出“西部高于中北部,中北部高于东部“的分布格局,在时间上整体呈下降趋势;国有企业的投资支出普遍高于非国有企业。从融资约束、投资机会和盈利能力等多维度指标探讨上市公司投...
【文章页数】：121 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 前言
1.1 选题背景及研究意义
1.1.1 经济新常态与供给侧改革
1.1.2 混合所有制改革
1.1.3 “一带一路”和“产能合作”倡议
1.1.4 选题意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 研究视角与研究方法
1.2.2 公司治理因素与非效率投资关系研究
1.2.3 融资约束因素与非效率投资关系研究
1.2.4 非效率投资分行业研究状况
1.2.5 存在问题
1.3 研究内容
1.4 研究方法与技术路线
1.4.1 研究方法
1.4.2 技术路线
1.5 完成的主要工作量
第2章 非效率投资相关理论述评
2.1 新供给主义经济学
2.1.1 经济新常态与供给侧改革
2.1.2 新供给主义经济学
2.2 MM定理与托宾Q理论
2.2.1 MM定理及NPV投资理论
2.2.2 Jorgenson投资模型与Tobin’Q理论
2.3 委托代理与非效率投资理论
2.3.1 企业契约理论与代理理论
2.3.2 委托代理与非效率投资
2.4 信息不对称与非效率投资理论
2.4.1 信息不对称理论
2.4.2 信息不对称与非效率投资理论
2.5 本章小结
第3章 非效率投资模型构建及检验
3.1 非效率投资模型简介
3.1.1 数据包络线方法(DEA)
3.1.2 随机前沿分析方法(SFA)
3.1.3 投资-现金流敏感模型
3.1.4 Vogt非效率投资判别模型
3.1.5 Richardson残差度量模型
3.2 非效率投资模型评价
3.3 非效率投资计量模型构建与回归分析
3.3.1 变量定义与模型设计
3.3.2 样本选择与数据来源
3.3.3 变量选取与变量定义
3.3.4 描述性统计与相关性检验
3.3.5 实证回归分析
3.4 本章小结
第4章 中国矿业上市公司投资状况分析
4.1 我国矿业上市公司投资支出统计分析
4.1.1 我国矿业上市公司投资支出总体统计分析
4.1.2 我国矿业上市公司投资支出的分地区统计分析
4.1.3 我国矿业上市公司的分时间统计分析
4.2 融资约束与投资支出
4.3 投资机会与投资支出
4.4 盈利能力与投资支出
4.5 本章小结
第5章 公司治理与企业非效率投资关系的实证分析
5.1 公司治理对企业非效率投资的影响机制分析
5.1.1 股权结构对企业非效率投资的影响机制分析
5.1.2 董事会结构对企业非效率投资的影响机制分析
5.1.3 股权激励对非效率投资的影响机制分析
5.1.4 代理成本对非效率投资的影响机制分析
5.2 模型构建与变量定义
5.2.1 样本选择与数据来源
5.2.2 模型的建立和估计方法
5.2.3 变量选取和说明
5.3 变量描述性统计
5.4 实证结果及分析
5.4.1 股权结构对企业非效率投资的影响
5.4.2 董事会结构对企业非效率投资的影响
5.4.3 股权激励对企业非效率投资的影响
5.4.4 代理成本对企业非效率投资的影响
5.5 本章小结
第6章 外部因素与企业非效率投资关系的实证分析
6.1 外部因素对企业非效率投资的影响机制分析
6.1.1 产品价格周期对企业非效率投资的影响机制分析
6.1.2 货币政策对企业非效率投资的影响机制分析
6.1.3 融资约束对企业非效率投资的影响机制分析
6.1.4 股票指数对企业非效率投资的影响机制分析
6.2 模型构建与变量定义
6.2.1 样本选择与数据来源
6.2.2 模型的建立和估计方法
6.2.3 变量选取和说明
6.3 外部因素变量的统计描述
6.4 实证结果及分析
6.4.1 产品价格周期对企业非效率投资的影响
6.4.2 货币政策对企业非效率投资的影响
6.4.3 融资约束对企业非效率投资的影响
6.4.4 股票指数对企业非效率投资的影响
6.5 本章小结
第7章 改善矿业企业非效率投资的建议
7.1 推进混合所有制改革继续深入
7.2 加强董事会建设
7.3 重视企业家遴选和管理层激励
7.4 促进要素配置市场化
7.5 提高股东和管理层对矿业周期波动的认识能力和投资决策能力
第8章 结论
8.1 主要成果与认识
8.2 创新点
8.3 问题与展望
8.3.1 研究存在的局限性
8.3.2 展望
致谢
参考文献
附录Ⅰ
附录Ⅱ
1.个人简历
2.已发表论文
本文编号：3985769
【文章页数】：121 页
【学位级别】：博士
【文章目录】：
摘要
abstract
第1章 前言
1.1 选题背景及研究意义
1.1.1 经济新常态与供给侧改革
1.1.2 混合所有制改革
1.1.3 “一带一路”和“产能合作”倡议
1.1.4 选题意义
1.2 国内外研究现状
1.2.1 研究视角与研究方法
1.2.2 公司治理因素与非效率投资关系研究
1.2.3 融资约束因素与非效率投资关系研究
1.2.4 非效率投资分行业研究状况
1.2.5 存在问题
1.3 研究内容
1.4 研究方法与技术路线
1.4.1 研究方法
1.4.2 技术路线
1.5 完成的主要工作量
第2章 非效率投资相关理论述评
2.1 新供给主义经济学
2.1.1 经济新常态与供给侧改革
2.1.2 新供给主义经济学
2.2 MM定理与托宾Q理论
2.2.1 MM定理及NPV投资理论
2.2.2 Jorgenson投资模型与Tobin’Q理论
2.3 委托代理与非效率投资理论
2.3.1 企业契约理论与代理理论
2.3.2 委托代理与非效率投资
2.4 信息不对称与非效率投资理论
2.4.1 信息不对称理论
2.4.2 信息不对称与非效率投资理论
2.5 本章小结
第3章 非效率投资模型构建及检验
3.1 非效率投资模型简介
3.1.1 数据包络线方法(DEA)
3.1.2 随机前沿分析方法(SFA)
3.1.3 投资-现金流敏感模型
3.1.4 Vogt非效率投资判别模型
3.1.5 Richardson残差度量模型
3.2 非效率投资模型评价
3.3 非效率投资计量模型构建与回归分析
3.3.1 变量定义与模型设计
3.3.2 样本选择与数据来源
3.3.3 变量选取与变量定义
3.3.4 描述性统计与相关性检验
3.3.5 实证回归分析
3.4 本章小结
第4章 中国矿业上市公司投资状况分析
4.1 我国矿业上市公司投资支出统计分析
4.1.1 我国矿业上市公司投资支出总体统计分析
4.1.2 我国矿业上市公司投资支出的分地区统计分析
4.1.3 我国矿业上市公司的分时间统计分析
4.2 融资约束与投资支出
4.3 投资机会与投资支出
4.4 盈利能力与投资支出
4.5 本章小结
第5章 公司治理与企业非效率投资关系的实证分析
5.1 公司治理对企业非效率投资的影响机制分析
5.1.1 股权结构对企业非效率投资的影响机制分析
5.1.2 董事会结构对企业非效率投资的影响机制分析
5.1.3 股权激励对非效率投资的影响机制分析
5.1.4 代理成本对非效率投资的影响机制分析
5.2 模型构建与变量定义
5.2.1 样本选择与数据来源
5.2.2 模型的建立和估计方法
5.2.3 变量选取和说明
5.3 变量描述性统计
5.4 实证结果及分析
5.4.1 股权结构对企业非效率投资的影响
5.4.2 董事会结构对企业非效率投资的影响
5.4.3 股权激励对企业非效率投资的影响
5.4.4 代理成本对企业非效率投资的影响
5.5 本章小结
第6章 外部因素与企业非效率投资关系的实证分析
6.1 外部因素对企业非效率投资的影响机制分析
6.1.1 产品价格周期对企业非效率投资的影响机制分析
6.1.2 货币政策对企业非效率投资的影响机制分析
6.1.3 融资约束对企业非效率投资的影响机制分析
6.1.4 股票指数对企业非效率投资的影响机制分析
6.2 模型构建与变量定义
6.2.1 样本选择与数据来源
6.2.2 模型的建立和估计方法
6.2.3 变量选取和说明
6.3 外部因素变量的统计描述
6.4 实证结果及分析
6.4.1 产品价格周期对企业非效率投资的影响
6.4.2 货币政策对企业非效率投资的影响
6.4.3 融资约束对企业非效率投资的影响
6.4.4 股票指数对企业非效率投资的影响
6.5 本章小结
第7章 改善矿业企业非效率投资的建议
7.1 推进混合所有制改革继续深入
7.2 加强董事会建设
7.3 重视企业家遴选和管理层激励
7.4 促进要素配置市场化
7.5 提高股东和管理层对矿业周期波动的认识能力和投资决策能力
第8章 结论
8.1 主要成果与认识
8.2 创新点
8.3 问题与展望
8.3.1 研究存在的局限性
8.3.2 展望
致谢
参考文献
附录Ⅰ
附录Ⅱ
1.个人简历
2.已发表论文
本文编号：3985769
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