LVMH集团并购宝格丽的绩效研究
发布时间：2024-12-18 06:05
随着全球化进程的不断加快、经济的飞速发展,企业的竞争压力不可避免的越来越大。为了在这种环境下获得竞争优势、更好的生存,许多企业选择了扩张战略——并购。据法国证券网2021年12月31日报道,全球并购交易额在2021年有了新的突破,达到了5万亿美元。而之前的记录保持在2007年,交易额为4.5万亿美元。企业并购后能否达到预期目标?如何判断企业并购是否成功?企业并购绩效能有效回答这些问题。但是目前,我国学者对于企业并购绩效的研究大多集中于,对制造业、医药行业、房地产行业等行业的实证研究,对奢侈品企业并购案例的分析非常少。二十一世纪以来,奢侈品行业发展迅速,但由于奢侈品行业进入者壁垒高、不存在替代品威胁且行业集中度高等特点,我国无论是在奢侈品牌上的发展,还是在企业并购领域的发展,都落后于欧洲。文章选择酩悦·轩尼诗—路易·威登集团(以下简称LVMH集团)为案例,是因为其本身的发展就是一部并购史,对我国奢侈品企业的发展有很大的参考价值。文章中的研究数据主要来源于万德数据库、LVMH集团财务报告、德勤发布的奢侈品全球力量报告以及互联网上的其他信息。首先,文章阐述了研究背景和研究意义,确定了研究方法;...
【文章页数】：64 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 实践意义
1.3 研究内容
1.4 研究框架
1.5 研究方法
1.5.1 文献研究法
1.5.2 案例分析法
1.5.3 定量分析法
1.6 可能存在的创新
2 文献综述
2.1 企业并购动因
2.1.1 内部动因
2.1.2 外部动因
2.2 并购对企业绩效的影响
2.2.1 并购降低企业绩效
2.2.2 并购提升企业绩效
2.2.3 并购对企业绩效无明显影响
2.3 文献述评
3 相关概念及理论基础
3.1 相关概念界定
3.1.1 并购
3.1.2 并购绩效
3.1.3 奢侈品和奢侈品行业
3.2 并购的类型
3.2.1 按照并购双方所处行业分类
3.2.2 按照出资方式分类
3.2.3 按照并购程序分类
3.3 并购支付方式
3.4 理论基础
3.4.1 协同效应理论
3.4.2 市场势力理论
3.4.3 价值低估理论
3.5 并购绩效评价方法
3.5.1 事件研究法
3.5.2 财务指标分析法
4 LVMH集团并购宝格丽案例介绍
4.1 并购双方企业介绍
4.1.1 并购方LVMH集团
4.1.2 目标企业宝格丽
4.2 并购动因分析
4.2.1 收购方(LVMH集团)动因
4.2.2 目标企业(宝格丽)动因
4.3 并购背景
4.3.1 奢侈品行业现状
4.3.2 LVMH集团并购背景
4.4 LVMH集团并购宝格丽过程
4.4.1 并购对象选择
4.4.2 并购结果
4.4.3 并购后的整合过程
5 LVMH集团并购宝格丽的绩效分析
5.1 基于事件研究法的短期绩效分析
5.1.1 确定事件日、窗口期及估计期
5.1.2 收集数据、计算实际收益率
5.1.3 计算预期收益率
5.1.4 计算超额收益率和累计超额收益率
5.1.5 短期绩效结果分析
5.2 基于财务指标的长期绩效分析
5.2.1 偿债能力
5.2.2 营运能力
5.2.3 盈利能力
5.2.4 发展能力
6 研究结论与启示
6.1 研究结论
6.1.1 LVMH集团并购后短期和长期绩效表现良好
6.1.2 LVMH集团善于发现合适的目标企业
6.1.3 LVMH集团通过并购整合实现了协同效应
6.1.4 LVMH集团市场竞争力提升
6.2 研究启示
6.2.1 选择合适的支付方式
6.2.2 合理选择目标企业
6.2.3 应重视并购后整合的协同效应
6.3 不足与展望
6.3.1 存在的不足
6.3.2 展望
参考文献
作者简介
本文编号：4017043
【文章页数】：64 页
【学位级别】：硕士
【文章目录】：
致谢
摘要
ABSTRACT
1 绪论
1.1 研究背景
1.2 研究意义
1.2.1 理论意义
1.2.2 实践意义
1.3 研究内容
1.4 研究框架
1.5 研究方法
1.5.1 文献研究法
1.5.2 案例分析法
1.5.3 定量分析法
1.6 可能存在的创新
2 文献综述
2.1 企业并购动因
2.1.1 内部动因
2.1.2 外部动因
2.2 并购对企业绩效的影响
2.2.1 并购降低企业绩效
2.2.2 并购提升企业绩效
2.2.3 并购对企业绩效无明显影响
2.3 文献述评
3 相关概念及理论基础
3.1 相关概念界定
3.1.1 并购
3.1.2 并购绩效
3.1.3 奢侈品和奢侈品行业
3.2 并购的类型
3.2.1 按照并购双方所处行业分类
3.2.2 按照出资方式分类
3.2.3 按照并购程序分类
3.3 并购支付方式
3.4 理论基础
3.4.1 协同效应理论
3.4.2 市场势力理论
3.4.3 价值低估理论
3.5 并购绩效评价方法
3.5.1 事件研究法
3.5.2 财务指标分析法
4 LVMH集团并购宝格丽案例介绍
4.1 并购双方企业介绍
4.1.1 并购方LVMH集团
4.1.2 目标企业宝格丽
4.2 并购动因分析
4.2.1 收购方(LVMH集团)动因
4.2.2 目标企业(宝格丽)动因
4.3 并购背景
4.3.1 奢侈品行业现状
4.3.2 LVMH集团并购背景
4.4 LVMH集团并购宝格丽过程
4.4.1 并购对象选择
4.4.2 并购结果
4.4.3 并购后的整合过程
5 LVMH集团并购宝格丽的绩效分析
5.1 基于事件研究法的短期绩效分析
5.1.1 确定事件日、窗口期及估计期
5.1.2 收集数据、计算实际收益率
5.1.3 计算预期收益率
5.1.4 计算超额收益率和累计超额收益率
5.1.5 短期绩效结果分析
5.2 基于财务指标的长期绩效分析
5.2.1 偿债能力
5.2.2 营运能力
5.2.3 盈利能力
5.2.4 发展能力
6 研究结论与启示
6.1 研究结论
6.1.1 LVMH集团并购后短期和长期绩效表现良好
6.1.2 LVMH集团善于发现合适的目标企业
6.1.3 LVMH集团通过并购整合实现了协同效应
6.1.4 LVMH集团市场竞争力提升
6.2 研究启示
6.2.1 选择合适的支付方式
6.2.2 合理选择目标企业
6.2.3 应重视并购后整合的协同效应
6.3 不足与展望
6.3.1 存在的不足
6.3.2 展望
参考文献
作者简介
本文编号：4017043
本文链接：https://www.wllwen.com/gongshangguanlilunwen/4017043.html
