韦尔股份控股股东股权质押对企业绩效影响路径研究

发布时间：2025-01-07 00:01

　　在资本市场发展的推动下,我国上市公司股权结构渐呈集中趋势。部分股东持有高比例股份,享有可对公司施加重大影响的表决权,被称为控股股东。这些因素促成了股权质押业务的发展。相比其他融资方式,股权质押审批较简单,只要在质押期间股价维持在一定水平之上,出质股东就可以在不丧失控制权的基础上获得资金,因此被较为广泛地采用。然而,一旦股价大幅下跌至一定程度而出质人无法偿还借款,质权人为弥补损失,便可抛售股票,将引起控股股东控制权的削弱,对股东自身和上市公司都是不利的。若市场整体质押比例较高,发生相应风险的可能性也就更大。在面对这种风险时,控股股东的选择不同,对企业经营会产生不同的效果。当控股股东在进行股权质押时能着眼于企业的发展,重视企业以及中小股东利益,股权质押对控股股东产生更多的“激励”效应,以提升其改善企业经营绩效的倾向,从而向市场传递积极信号,稳定和提升股价,降低控制权转移风险。相反,若控股股东只顾个人利益,将公司及公司股票作为自己短期牟利的工具,则可能采取“掏空”手段侵占公司利益。由此可见,在进行股权质押时,控股股东既可能由于相应的股价压力而努力改善公司经营,引导企业稳定发展,也可能将公司作为...

【文章页数】：87 页

【学位级别】：硕士

【文章目录】：
摘要
ABSTRACT
第一章 绪论
    第一节 研究背景与研究意义
        一、研究背景
        二、研究意义
    第二节 研究思路、内容和方法
        一、研究思路与内容框架
        二、研究方法
第二章 文献综述
    第一节 国外文献综述
        一、控股股东股权质押与中小股东利益冲突
        二、股权质押与公司价值和企业绩效
        三、其他
    第二节 国内文献综述
        一、股权质押性质与法律背景研究
        二、股权质押制度设计
        三、股权质押风险研究
        四、股权质押资金流向研究
        五、股权质押与企业绩效
        六、股权质押与公司经营决策
    第三节 文献评述
第三章 基本概念和理论基础
    第一节 基本概念
        一、股权质押
        二、控股股东
    第二节 理论基础
        一、委托代理理论
        二、控制权理论
        三、信息不对称理论
第四章 韦尔股份概况及控股股东股权质押介绍
    第一节 公司概况
        一、公司简介
        二、公司治理结构
    第二节 股权结构
    第三节 控股股东股权质押过程回顾
    第四节 控股股东股权质押动机
        一、融资需求
        二、规避股票限售约束
        三、总结
    第五节 控股股东股权质押特点
        一、质押期限与质押频次
        二、质押比例与质押股数
        三、质押市值
        四、循环质押
第五章 韦尔股份控股股东股权质押对企业绩效的影响
    第一节 概述
    第二节 绩效分析
        一、短期市场表现
        二、财务绩效表现
第六章 韦尔股份控股股东股权质押对企业绩效影响的路径分析
    第一节 路径选取与分析概述
    第二节 路径分析
        一、资本市场信息传递路径
        二、研发投资路径
        三、控制权和现金流权分离路径
        四、融资约束路径
第七章 启示、建议与总结
    第一节 案例启示与建议
        一、出质人角度
        二、上市公司角度
        三、金融机构与监管部门角度
    第二节 案例分析总结
参考文献



本文编号：4024189