EVA考核、管理层薪酬与非效率投资——基于沪深A股国有上市公司的经验证据

发布时间：2017-10-10 05:01

  本文关键词：EVA考核、管理层薪酬与非效率投资——基于沪深A股国有上市公司的经验证据

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【摘要】：本文通过引入薪酬EVA敏感性度量EVA考核与管理层薪酬相挂钩的激励效用,以2010—2012年度沪深两市A股国有上市公司为样本,分别考察了基于EVA的管理层薪酬机制对代理成本和非效率投资的影响后果。研究发现,基于EVA的管理层薪酬机制正是通过降低代理成本,有效抑制了非效率投资,且这种治理效果随着EVA考核有效性的增强而增强。本文不仅通过关注管理层薪酬为EVA考核与非效率投资关系的研究提供了新的视角,而且肯定了EVA考核对非效率投资的治理作用,揭示了该作用发挥的内在机理。
【作者单位】： 东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心;
【关键词】： EVA考核 管理层薪酬 薪酬EVA敏感性 代理成本 非效率投资
【基金】：国家自然科学基金项目“内部控制、EVA考核与国有企业非效率投资治理:基于代理理论和信息不对称理论视角的研究”(71372069) 辽宁省教育厅人文社会科学重点研究基地专项项目“基于内控规范实施角度的国有企业投资过度治理研究”(ZJ2013040) 辽宁省社会科学规划基金项目“政府干预背景下EVA考核对国有企业过度投资治理效应研究”(L13DGL035)
【分类号】：F832.51;F275;F272.92;F224
【正文快照】： 一、问题的提出近年来,我国上市公司的非效率投资问题愈发严重,投资效率持续走低。以国有企业(以下简称“国企”)为例,根据财政部公布的国有企业经济运行情况的数据,2012年国企的净资产收益率为5.90%,其中央企(即“中央企业”简称,下同)的净资产收益率为7.20%,分别比2011年下

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本文编号：1004438