媒体关注与投资者关注对股票收益的交互作用:基于中国金融股的实证研究

发布时间：2017-10-10 20:35

  本文关键词：媒体关注与投资者关注对股票收益的交互作用:基于中国金融股的实证研究

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【摘要】：多数现有研究在分析媒体关注与股市关系时,仅关注了简单的直接相关关系,未分析媒体关注与投资者关注在影响股票收益过程中产生的交互作用,未能说明媒体对股市的作用机理.本研究引入传播学议程设置理论,以中国金融类股票为研究样本,基于百度搜索引擎采集媒体关注度和投资者关注度数据,通过简单回归分析表明,投资者关注度与当期的股票收益具有正向直接相关关系,而媒体关注度对当期股票收益具有负向的直接相关关系,在引入媒体关注度与投资者关注度的交互效应后,研究发现,媒体关注度与股票收益的直接相关关系不再稳定,且媒体关注度对股票收益的影响程度显著弱于投资者关注度对股票收益的影响程度,而媒体关注与投资者关注的交互作用对当期股票收益具有显著正向影响.研究表明,因媒体信息传播而导致的投资者关注及其投资行为才是引起股票收益变化的直接动因,而媒体对特定股票的关注可以放大投资者关注对股票收益的影响程度.
【作者单位】： 哈尔滨工业大学管理学院;
【关键词】： 媒体关注度 投资者关注度 交互作用 股票收益 议程设置理论
【基金】：国家杰出青年科学基金资助项目(71225003)
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 0引言媒体及投资者对相关企业及其股票的关注是影响股票交易波动的重要因素.实证研究表明媒体信息或媒体关注(media attention)②可以引起股票价格、股票交易量和股票收益的变化,并先后在美国股票市场[1,2,3]、英国股票市场[4]、中国香港股市[5]以及中国大陆股票市场[6,7]得到

【参考文献】

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7 劳兰s，

本文编号：1008512