基于Monte Carlo模拟的中小企业集合债券定价

发布时间：2017-10-10 22:20

  本文关键词：基于Monte Carlo模拟的中小企业集合债券定价

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【摘要】：中小企业集合债券为相关企业融资开辟了新的途径,是中国债券市场上的一项重要创新。利用Monte Carlo模拟对中小企业集合债券定价问题展开研究:首先假设利率服从CIR模型,对现有集合债券定价模型进行改进,构建一个更加合理的集合债券定价模型;然后根据债券主体信用等级与评级机构对债券主体的跟踪评级信息,建立企业信用等级迁移矩阵;最后对AA—及以下信用等级企业的违约强度进行设定,并基于信用等级迁移矩阵计算不同信用等级企业的违约强度,再利用Monte Carlo模拟对集合债券进行定价。实证结果表明,本文所构建的集合债券定价模型是一个有效的中小企业集合债券定价工具。
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;湖南大学金融与投资管理研究中心;
【关键词】： 中小企业 集合债券 Monte Carlo模拟 证券定价
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71373072);国家自然科学基金创新研究群体基金资助项目(71221001) 国家软科学研究计划项目(2010GXS5B141) 高等学校博士点专项科研基金资助项目(201305320xx)
【分类号】：F276.3;F832.51;F224
【正文快照】： 1引言作为国腿楳壚姞肺?巾小企业}r动S术创新、增加就业以及繁荣经济等方面都发挥着重要作用.然而其发展的资金环境却不容乐观:宏观方面,政府调控力度不到位[1]、洰市场发财，

本文编号：1008935