商业信用对非效率投资的影响:融资抑或治理
发布时间：2017-10-13 22:11
本文关键词：商业信用对非效率投资的影响:融资抑或治理
【摘要】：基于2003-2012年沪深A股上市公司为研究样本,实证检验商业信用对非效率投资的影响。研究发现:上市公司的过度投资行为主要是由代理冲突比较严重且公司存在大量自由现金流而引发,投资不足主要是由融资约束引发,并非由债权代理冲突引发;上市公司的商业信用能够抑制过度投资,发挥治理作用。同时,商业信用又能够缓解投资不足,发挥融资功能。
【作者单位】： 郑州航空工业管理学院会计与财务研究中心;
【关键词】： 商业信用 非效率投资 过度投资 投资不足
【基金】：国家社会科学基金资助项目(13BGL051) 国家自然科学基金资助项目(71172120) 河南省普通高等学校人文社会科学重点研究基地资助项目
【分类号】：F275;F832.4
【正文快照】： 一、引言商业信用在我国宋代时期就已经是一种被广泛使用的交易方式,经历数百年的发展,已成为一种普遍使用的短期债务融资方式。目前,学术界对商业信用的研究非常关注,研究焦点主要集中在以下两个方面:第一,商业信用的融资功能,即替代性融资功能[1]和缓解融资约束;第二,商业信
【相似文献】
中国期刊全文数据库 前10条
1 石滋宜;不景气的竞争之道[J];市场观察;1999年03期
2 叶俊东;局部“软调整”[J];w，
本文编号：1027344
本文链接：https://www.wllwen.com/guanlilunwen/bankxd/1027344.html
