人民币即期汇率与境内外远期汇率动态相关性研究

发布时间：2017-10-13 21:22

  本文关键词：人民币即期汇率与境内外远期汇率动态相关性研究

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【摘要】：以2005年汇率改革以来人民币即期汇率市场浮动幅度的三次调整时间作为分界点,采用Copula理论对境内人民币即期汇率市场与外汇远期市场之间的相关性分阶段展开研究。实证结果表明,随着浮动幅度的不断扩大,人民币即期汇率市场同外汇远期市场之间的相关性也随之增强,市场之间面临着越来越大的联动性风险;即期汇率市场将取代境外NDF市场成为信息波动中心,境内DF市场初步具备对即期汇率市场的价格发现功能,NDF定价中心地位被削弱。
【作者单位】： 福州大学管理学院;闽江学院公共经济学与金融学系;
【关键词】： 即期汇率 远期汇率 浮动汇率 动态相关性 Copula模型
【基金】：国家自然科学基金项目(70973021) 福建省社会科学规划重点项目(2009A032)
【分类号】：F832.6;F224
【正文快照】： 一、引言2012年4月14日央行宣布,自2012年4月16日起,银行间即期外汇市场①人民币对美元交易价浮动幅度将由0.5%扩大至1%,这是继2007年5月浮动幅度由0.3%扩大至0.5%以来的再度扩大。另外,2012年以来人民币对美元汇率中间价呈双向波①这里指的是境内即期汇率市场。由于香港离岸

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本文编号：1027141