风险投资与创业企业的博弈分析

发布时间：2017-10-14 22:05

  本文关键词：风险投资与创业企业的博弈分析

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【摘要】：本文针对风险投资与创业企业合作的三个阶段分别建立三个博弈模型,对二者的关系进行研究。研究发现,创业企业家的私人收益是影响合作效果的重要因素。在风险资本初次投资阶段,当私人收益不足以超过隐瞒信息所付出的成本时,创业企业家会拿出高质量的项目进行融资;在继续投资阶段,风险投资方通过有效的合约设计,适度提高对创业企业家的奖励水平,以降低道德风险并实现双赢;在退出阶段,当企业发展较好时IPO是最优的方案,风险资本在获取资本增值的同时还获得声誉收益,创业企业不仅获得更大的融资平台,创业企业家也获得高额的私人收益。
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院;
【关键词】： 风险投资 风险资本 创业企业 道德风险 博弈分析
【分类号】：F832.48;F279.2;F224.32
【正文快照】： 一、引言伴随着科学技术的日益发展和社会的不断进步,新技术、新需求、新市场孕育了大量创业企业。但是在宏观经济飞速发展和专业化分工不断细化的今天,创业企业的生存和发展面临着从未有过的不确定性,对风险控制有着较高要求的银行等传统的金融机构难以为飞速发展的创业活动

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本文编号：1033414