国际股市一体化与传染的时变研究

发布时间：2017-10-17 18:17

  本文关键词：国际股市一体化与传染的时变研究

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【摘要】：本文研究了引起股市波动相互传递的两种机制:股市一体化和传染现象,并通过信息变量对一体化和传染模型的估计参数进行模拟,首次实现了对传染现象的连贯估计和动态研究。研究发现:实体经济中的贸易依存度通常对股市的国际一体化水平具有正向的解释和预测能力,一体化的变化和股市波动的变化对传染现象具有正向的解释能力;外界风险对美国股市的冲击主要是通过一体化的渠道,对中国股市的冲击主要是通过传染的渠道;而中国对资本账户进行严格管制并不能有效地防范外界金融风险通过传染的渠道对国内股票市场产生冲击。通过对样本中15个市场的比较分析后,本文对中国股票市场的国际化进程提出了相关的政策建议。
【作者单位】： 中国社会科学院金融研究所;
【关键词】： 股市波动 股市联动 股市传染
【基金】：国家社科基金重大委托项目“中国发展道路研究”(10@ZH013) 第52批中国博士后科学基金面上资助项目(2012M520332)的阶段性成果
【分类号】：F831.51
【正文快照】： -引言上个世纪80年代以来,世界或区域性的金融危机频现,如1982年拉美债务危机、1987年美国股灾、1997年亚洲金融危机、1998年俄罗斯债务危机、2007年美国次贷危机等等。虽然这些危机起初爆发于一个特定的市场,最终却传播到其他国家并对他国资本市场造成巨大冲击。一些金融危机

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本文编号：1050318