不确定终止时间和通货膨胀影响下风险资产的最优投资策略

发布时间：2017-10-19 19:30

  本文关键词：不确定终止时间和通货膨胀影响下风险资产的最优投资策略

  更多相关文章： 不确定终止时间 通货膨胀 均值-方差模型 最优投资策略 Hamilton-Jacobi-Bellman方程

【摘要】：本文基于连续时间均值-方差框架,研究了通货膨胀影响下投资终止时间不确定的最优投资组合选择问题.与以往大多数文献不同,本文所考虑的金融市场仅存在风险资产.首先构建了含通货膨胀及终止时间不确定因素的风险资产均值-方差投资组合选择模型.然后利用随机动态规划方法和Lagrange对偶原理得到了有效投资策略及有效边界的解析表达式,并进一步讨论了本文模型的几种特殊情形.最后,通过数值算例对本文所得结论进行阐述.
【作者单位】： 广东外语外贸大学信息学院;中央财经大学中国精算研究院;中山大学岭南(大学)学院;
【关键词】： 不确定终止时间 通货膨胀 均值-方差模型 最优投资策略 Hamilton-Jacobi-Bellman方程
【基金】：国家自然科学基金青年基金(71201173,11301562) 广东省自然科学基金(S2013010011959) 广东高等院校学科建设专项资金科技创新项目(2012KJCX0050) 全国统计科学研究计划一般项目(2013LY101)
【分类号】：F830.59;F224
【正文快照】： i引言Markowitz均值_方差投资组合选择理论⑴是现代金融理论发展的里程碑.随后,人们致力于将其所考虑的单阶段投资组合选择模型拓展到多阶段及连续时间情形.然而,由于方差不具备可分'性,导致多阶段与连续时间均值-方差模型不能直接运用动态规划方法进行求解.直到2000年,由文献

【相似文献】

中国期刊全文数据库 前5条

1 ;私人住房贷款有规定[J];中国石化;1995年12期

2 苏永强 ,张秀英;规范劳动关系是企业的一项紧迫任务[J];中国劳动;2002年11期

3 武怀平;航天企业劳动合同管理中存在的问题及解决对策[J];航天工业管理;1998年02期

4 张涤新;保险精算中单损失和双损失环境的一些重要理论辨析[J];数量经济技术经济研究;2002年09期

5 石欣,程代杰;区域配送中心物流调度模型[J];重庆大学学报(自然科学版);2004年01期

中国重要报纸全文数据库 前5条

1 记者 吕晟君;补签合同最后期限：7月31日[N];兰州日报;2005年

2 黄红芳 杨涌;我省规范劳动合同行为[N];新华日报;2005年

3 刘静;包工头不能与农民工签劳动合同[N];北京人才市场报;2005年

4 记者 肖复苏　通讯员 谢振锋 吴胜波;黄冈挂牌出让一宗土地超出起始价3503万元[N];黄冈日报;2010年

5 武永清;坚决把违法占用耕地比例控制在15%以内[N];太原日报;2011年

中国硕士学位论文全文数据库 前2条

1 周波;不确定终止时间多期投资的安全第一模型[D];兰州大学;2012年

2 赵松;不确定终止时间的多周期投资组合模型研究[D];上海交通大学;2013年

，

本文编号：1062905