夏普概率值:一种新的测度投资绩效的方法

发布时间：2017-10-23 20:33

  本文关键词：夏普概率值:一种新的测度投资绩效的方法

  更多相关文章： 夏普比率 有效前沿 正态分布

【摘要】：夏普概率值即收益率满足非正态分布时计算得到的夏普比率高于给定基准值的概率,该指标可以从三个层面有效地降低夏普比率存在的"虚高"现象。一是通过比较夏普概率值与给定的置信水平,筛选出夏普比率"虚高"的投资组合;二是通过对夏普概率值公式的进一步推导,得到拒绝夏普比率存在"虚高"的原假设所需的最小样本量公式,即门槛样本量公式,将计算得到的门槛样本量与样本区间作比较,同样可以筛选得到"虚高"夏普比率投资组合;三是通过对夏普概率值公式和门槛样本量公式的进一步分析发现,延长样本区间或提高抽样频率可以有效降低收益率满足非正态分布时夏普比率出现的"虚高"现象。在夏普概率值的基础上,我们结合马克维茨的投资组合理论推导得到夏普比率有效前沿并得到收益率服从非正态分布下的投资组合最优配置。
【作者单位】： 对外经济贸易大学应用金融研究中心;对外经济贸易大学金融学院;
【关键词】： 夏普比率 有效前沿 正态分布
【基金】：国家社会科学基金青年项目(12CGJ027) 2014年教育部人文社科规划基金项目“通货膨胀下的资产配置问题研究” 对外经济贸易大学特色项目(TS3-03)的资助
【分类号】：F830.9;F224
【正文快照】： 引言2013年9月18日,美联储召开联邦公开市场委员会(FOMC)决定维持现有QE规模不变,每月仍将购买850亿美元的资产,这一决定与市场此前几乎已经形成一致的预期截然相反,随即引发了全球资本回流,令新兴市场资产价格遭遇重挫。这一事例从某种程度上反映出当前全球金融市场对信息的

【参考文献】

中国期刊全文数据库 前7条

1 李红权,马超群;中国证券投资基金绩效评价的理论与实证研究[J];财经研究;2004年07期

2 叶志强;张顺明;刘仕保;;我国企业债券市场与股票市场运行效率比较——基于夏普比率和BDSS模型的分析[J];系统工程;2010年12期

3 孙静,邱菀华;基金绩效评估的新准则:推广的夏普准则[J];管理科学;2003年03期

4 张新,杜书明;中国证券投资基金能否战胜市场?[J];金融研究;2002年01期

5 余润,陈汉军,刘春章;复夏普比率理论及其在中国的检验—一种考虑估计风险的投资组合业绩评价指标[J];技术经济与管理研究;2003年01期

6 许红伟;吴冲锋;张翔;;我国量化(对冲)基金业绩表现的比较分析[J];投资研究;2013年02期

7 杨爱军;孟德锋;;考虑高阶矩的广义Sharpe比率影响的投资基金绩效评价[J];统计与决策;2012年20期

【共引文献】

中国期刊全文数据库 前10条

1 刘霞;证券投资基金绩效评价方法及实证分析[J];商业研究;2004年05期

2 谷伟,苟开红,孙麦奇;资本市场——保险资金运用的重要渠道[J];商业研究;2004年07期

3 王千红;吕小娟;;证券投资基金绩效单因数指数评价方法[J];商业研究;2007年06期

4 何晓洁,严月洪;基准指数的选择对基金业绩评价影响的实证分析[J];重庆工学院学报;2005年01期

5 秦振球,俞自由;保险公司投资比例问题研究[J];财经研究;2003年02期

6 李红权,马超群;中国证券投资基金绩效评价的理论与实证研究[J];财经研究;2004年07期

7 顾雪松;;基于VaR-Sharpe的开放式基金绩效评价研究[J];财会通讯;2010年05期

8 晏艳阳,刘振坤,席红辉;封闭型基金业绩及其规模影响研究[J];财经理论与实践;2003年05期

9 晏艳阳,席红辉;我国封闭型基金与开放型基金业绩比较研究[J];财贸经济;2003年12期

10 常巍,方健雯;对我国证券投资基金投资绩效的实证研究[J];产业经济研究;2003年01期

中国重要会议论文全文数据库 前1条

1 汤珂;王文军;陈泽侗;;中国证券投资基金为什么能打败市场?[A];首届中国金融发展学术论坛论文集[C];2013年

中国博士学位论文全文数据库 前10条

1 杨紫涵;基金管理公司核心竞争力构建研究[D];南开大学;2010年

2 王学明;我国证券投资基金投资行为研究[D];中南大学;2010年

3 李明亮;基于经济控制论的基金投资行为研究[D];东华大学;2011年

4 吴启芳;证券投资基金绩效评估方法研究及实证分析[D];湖南大学;2002年

5 张明辉;指数化投资理论与实证分析[D];复旦大学;2003年

6 王普;我国证券投资基金的理论和实证研究[D];复旦大学;2003年

7 王瑞锟;组合投资中时机选择的实证研究[D];厦门大学;2003年

8 刘建和;中国股市价格形成机制研究[D];浙江大学;2004年

9 朱焕;我国证券投资基金业的结构—行为—绩效（SCP）研究[D];复旦大学;2004年

10 余砚新;信托投资机构资本市场交易行为研究[D];天津财经学院;2004年

中国硕士学位论文全文数据库 前10条

1 贾昌峰;中国开放式股票型基金业绩持续性的实证研究[D];南京财经大学;2010年

2 梅雪蕾;我国股票型开放式基金业绩评价实证研究[D];东北财经大学;2010年

3 李振铭;我国封闭式基金周内价格变动、周末隔夜价格变动与周资产净值变动的相关性分析[D];东北财经大学;2010年

4 许正;我国券商集合理财产品业绩评价研究[D];东北财经大学;2010年

5 陆潇;我国开放式基金综合业绩与申购赎回的实证分析[D];浙江工商大学;2010年

6 沈岱岱;基金价值投资与趋势投资的比较研究[D];西安工业大学;2011年

7 李承鎏;中国证券投资基金绩效评估的实证研究[D];吉林大学;2011年

8 朱冰;基金规模对基金绩效、投资行为和市场稳定性的影响研究[D];南京大学;2011年

9 丰珂;基于持股偏好模型的我国开放式基金选股策略研究[D];南京大学;2011年

10 戚倩e，

本文编号：1085279