基于动态VaR模型和Copula函数的省级政府平台公司投资风险测度

发布时间：2017-10-24 21:30

  本文关键词：基于动态VaR模型和Copula函数的省级政府平台公司投资风险测度

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【摘要】：省级政府投融资平台公司在城镇化建设中发挥着重要作用,其投融资风险问题亦逐渐引起重视。基于平台公司的投资收益会随着市场等宏观环境的变化而波动的考虑,将平台公司的项目投资资产视为金融资产而度量其风险状况。考虑单笔投资的情形,建立极值理论和SV-t模型的相结合平台公司一维融资风险动态VaR模型;进而考虑多笔投资间的非线性关系,结合Copula函数和蒙特卡洛模拟思路,建立平台公司多维融资风险度量模型。所构建的模型避免了传统研究的强主观性,并实现了投资风险的实时、动态度量。
【作者单位】： 中南大学商学院;
【关键词】： 省级政府投融资平台 投资风险 动态VaR Copula函数
【基金】：国家自然科学基金项目(70873136) 国家社会科学基金重点项目(08AJY040)
【分类号】：F830.39;F224
【正文快照】： 一、引言城镇化是中国实现工业化和现代化的必经之路。城镇化建设离不开基础设施的完善,而基础设施的完善离不开资金的支持。数据显示,未来3年我国城镇化投融资资金需求量将达25万亿元,而现阶段财政资金难以独立承担城镇化建设重任,城镇化建设资金缺口约为11.7万亿元。在这样

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本文编号：1090639