棘轮机制:国际私募资本在中国的治理模式

发布时间：2017-10-29 22:19

  本文关键词：棘轮机制:国际私募资本在中国的治理模式

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【摘要】：通过引入战略的制度观视角,考察棘轮机制作为国外私募资本进入中国市场时规范本土创业家的一种公司治理模式。该机制中的向上棘轮对创业家进行所有权激励,向下棘轮则可以对投资者进行保护。面对中国经济转型时期的特殊制度环境,私募资本能够通过棘轮机制克服创业家的机会主义行为和自身的水土不服症,创业家也能够在与私募资本的合作中得到专业指导,从而实现双赢。选取五家在香港上市的大陆企业作为案例进行研究,验证了关于私募资本在进入中国早期与后期运用棘轮机制的三个推论。
【作者单位】： 美国堪萨斯城密苏里大学管理学院;荷兰蒂尔堡大学经济研究中心;中山大学工商管理系;
【关键词】： 棘轮机制 私募资本 创业家 战略的制度观
【分类号】：F832.51;F271
【正文快照】： 一、引言在世界经济全球化、一体化的趋势下,中国等新兴经济体国家逐渐成为全球经济增长的主要动力,并吸引了私募资本(Private Equity,包括风险投资,以下简称PE)不断涌入。过去的国际研究表明,PE一般倾向于进入法律制度和对投资者保护相对完善的国家或地区。[1]然而新兴经济体

【共引文献】

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7 许s，

本文编号：1114896