股票市场系统流动性风险溢价牛熊市差异研究

发布时间：2017-11-02 00:30

  本文关键词：股票市场系统流动性风险溢价牛熊市差异研究

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【摘要】：从行业和市场行情变化出发研究了股票市场系统流动性风险溢价的差异。以沪深300指数和沪深300行业指数为对象,选取的样本期间横跨牛市行情和熊市行情,采用二元均值GARCH(1,1)——Diagonal BEKK模型进行实证检验。结果表明,在混合市场行情下,总体样本和行业样本的系统流动性风险溢价都不显著,在牛市行情下,不存在系统流动性风险,而在熊市行情下,系统流动性风险显著存在,并且不同行业的系统流动性风险溢价存在一定的差异。
【作者单位】： 湖南大学工商管理学院;
【关键词】： 系统流动性风险 风险溢价 股票市场
【基金】：国家自然科学基金项目(71340014) 湖南省社会科学基金项目(09YBA037) 国家软科学研究计划项目(2010GXS5B141)
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 一引言流动性是指资产在不发生损失的情况下迅速变现的能力。一个市场的流动性主要表现在交易是否能够即时完成、交易成本、大量交易对价格的影响大小。流动性风险是指由于市场缺乏流动性导致交易成本上升和交易难度增加从而给投资者带来损失的风险。流动性风险大致可分为外

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本文编号：1129237