国债供求因素对利率期限结构的影响——基于中国数据的研究

发布时间：2017-11-20 22:06

  本文关键词：国债供求因素对利率期限结构的影响——基于中国数据的研究

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【摘要】：近年来,在欧美国家实施非常规货币政策与政府高赤字债务危机的双重背景下,国债供求因素对利率期限结构的影响问题引起理论界的广泛关注。本文利用中国银行间国债市场数据对含有国债供求因素的优先偏好利率期限结构模型进行实证检验,结果显示,我国国债利率期限结构对国债供给的变化并不敏感;而反映国债需求的变量不仅与各关键期限国债利率明显负相关,而且对利率期限结构的水平因子、斜率因子和曲度因子也有一定程度的负向影响。
【作者单位】： 山东财经大学金融学院;
【分类号】：F812.5;F822.0;F224
【正文快照】： 国债利率期限结构是指不同到期时间的国债即期利率与到期期限之间的函数关系,一直是金融学研究的重要内容。近年来,随着我国利率市场化进程的推进和国债市场的发展,国债利率期限结构在我国货币政策传导、预测宏观经济变量的未来趋势等方面发挥越来越重要的作用。在此背景下,

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本文编号：1208647