WM-FTBD配对交易建仓改进策略及沪深港实证检验

发布时间：2017-12-13 14:35

  本文关键词：WM-FTBD配对交易建仓改进策略及沪深港实证检验

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【摘要】：为研究建仓策略对配对交易年收益率影响,文章构建了折回首日WM-FTBD策略,结合GGR和Herlemont策略,在沪深港证券市场交易,运用三种检验方法,从理论和实证得出,FTBD策略成功率和年收益率都更高,同时发现深市年收益率呈离散、尖峰和正偏性,三种方法年收益率深圳最大,上海次之,香港最小且三者差异明显。结果表明,有效建仓策略可总体改进收益,但也承担更多风险,价差动量效应和均值回复效应有助于解释价差变化和收益率差异,配对交易在成熟有效市场不一定适合,但在发展中国家有着广阔的前景。
【作者单位】： 深圳市委政策研究室;哈尔滨工业大学深圳研究生院;
【分类号】：F830.91;F224
【正文快照】： 引言配对交易在华尔街是一种重要的投资策略,是从证券市场中选出两个长期趋势比较一致的股票构成投资组合,一旦二者价格差异(Price Spread)超过一定幅度后,卖出胜者(Winner)同时买入负者(Loser),待二者价差回复(均衡)后平仓获利的交易策略。它是一项简单、易行的自融资投资策

【参考文献】

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