上市公司终极控制权变更对金字塔控股结构演变的影响——基于中国上市公司动态面板数据的分析

发布时间：2017-12-17 08:25

  本文关键词：上市公司终极控制权变更对金字塔控股结构演变的影响——基于中国上市公司动态面板数据的分析

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【摘要】：本文从终极控制权变更视角研究上市公司金字塔控股结构的演变效率,利用中国A股上市公司2005~2012年的面板数据研究发现:中国上市公司终极控制权呈现"黏性"特征,60%以上的上市公司实际控制人在这段时间内并未发生变更,但上市公司的金字塔组织结构复杂程度有日渐加剧的趋势,并且上市公司终极控制权变更越频繁,将会进一步加剧上市公司金字塔控股结构的长度、宽度和复杂度。因此,政府应鼓励实际控制人对上市公司长期、稳健地控股,这样有助于降低上市公司金字塔控股结构的复杂性,提升公司治理的效率和透明度。
【作者单位】： 邵阳学院经济与管理系;
【分类号】：F271;F832.51
【正文快照】： 一、背景和问题现代公司治理的逻辑起点是两权分离[1]。上市公司高管与股东之间产生的“第一类代理问题”主要根源于上市公司所有权和控制权的分离[2];LLSV从纵向角度追溯终极控制权股东的所有权关系链,开创性地提出“金字塔结构”的概念,并指出上市公司终极控股股东与中小股

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本文编号：1299428