贴现率与资本成本:如何确定贴现率

发布时间：2017-12-20 22:01

  本文关键词：贴现率与资本成本:如何确定贴现率　出处：《财经问题研究》2014年12期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：贴现率是金融的核心概念和核心指标。然而,金融科学发展60年来并没有真正解决贴现率确定的问题。这是一个不可回避也是亟待解决的问题。本文从贴现率的基本概念出发,分析得出目前常用的贴现率确定方法,包括根据资本的机会成本和加权平均成本确定贴现率等,都缺乏理论合理性。进而,根据ZZ约当系数模型推导得出考虑全部风险的资本资产定价模型,即ZZ CAPM。从而,在理论上解决了贴现率确定的问题。
【作者单位】： 中国人民大学商学院;
【分类号】：F224;F275;F832.2
【正文快照】： 金融1是研究资产价值的学科,依据资产价值的定量研究得出决策结论。而资产的价值等于其未来收益的现值总和即总现值。所以,现代金融科学建立在折现计算基础之上。所谓折现即是基于贴现率2计算未来收益(或成本)的当前值(现值)。因此,贴现率成为金融的核心概念和核心指标,在很大

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本文编号：1313543