我国货币政策与股票市场的相依性研究

发布时间：2017-12-24 03:06

  本文关键词：我国货币政策与股票市场的相依性研究　出处：《税务与经济》2014年03期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：对VAR同时施加短期约束与长期约束,以识别价格型货币政策与股票价格之间的同步冲击响应关系。结果表明,股票价格对利率的即刻冲击响应为负,长期冲击响应收敛于零,这解决了乔斯基分解的长期正向效应之谜。股票价格对利率具有即刻正向冲击,且这种冲击不具有长记忆性。产出和通货膨胀对股票价格的冲击均具有正向滞后响应。实证结果可为基准利率的确定、货币政策的制定执行、股票市场的稳定发展、宏观调控的有效实施、货币政策由数量型向价格型的过渡提供一定的经验支持。
【作者单位】： 吉林大学商学院;
【分类号】：F822.0;F832.51
【正文快照】： 一、引言新凯恩斯主义经济学认为短期内价格具有黏性,这种价格黏性导致市场处于非出清状态,进而使得经济发展偏离均衡路径。因此,政策当局可以通过调整实际利率来影响这种非均衡状态,并实现低通胀、自然律产出等调控目标。为了更好地实现这些调控目标,政策当局必须适当地监控

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本文编号：1326595