B-S模型在中国权证定价中的应用

发布时间：2018-01-02 00:33

  本文关键词：B-S模型在中国权证定价中的应用　出处：《统计与决策》2011年11期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 权证定价 备兑权证 B-S模型 EMA模型 格点搜索法

【摘要】：文章构建了修正的B-S模型,为我国权证进行了理论定价,并考察了权证市场价格与理论价格之间的偏差。为了克服经典B-S模型自带假设对定价准确性的限制,使用调整后EMA模型对标的证券历史波动率的计量进行了改进并运用格点搜索法确定了最佳衰减因子,同时比较了EMA模型与调整后EMA模型在对历史波动率进行估算时的有效性。
[Abstract]:A modified B - S model is constructed to make theoretical pricing for China ' s warrants , and the deviation between the market price and the theoretical price is investigated . In order to overcome the limitations of the classic B - S model with the assumption on the accuracy of the pricing , an improved EMA model is used to improve the historical fluctuation rate of the target securities and the optimal attenuation factor is determined by using the lattice point search method . At the same time , the effectiveness of the EMA model and the EMA model after adjustment is compared with the estimation of the history fluctuation rate .

【作者单位】： 浙江大学城市学院商学院;
【分类号】：F224;F832.5
【正文快照】： 0引言权证的定价在国外很早就有研究,形成了比较完善的定价理论系统和以B-S模型为主体的有效计量方法体系[1]。国内的研究尚处于发展阶段,现有的资料主要集中在对B-S模型在我国权证市场定价的适用性讨论上,缺乏对B-S模型自带假设限制进行修正使之更为精确的研究。笔者以此为

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本文编号：1366935