美国量化宽松政策退出机制研究

发布时间：2018-01-03 19:12

本文关键词：美国量化宽松政策退出机制研究　出处：《国际观察》2014年06期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：美国经济的持续复苏构成了美联储开启量化宽松货币政策退出进程的依据和支撑。在美联储渐进性的退出中,五个退出步骤呈现出过程性、反复性和交叉性的特点。超额存款准备金付息、隔夜逆回购、定期存款工具等吸收流动性的工具和到期赎回、卖出持有证券等缩减资产负债表的工具在退出效果上各有利弊,可以在期限、交易对手、抵押品、时效性、自主性五个维度上相互配合使用,形成有益互补。同时,美联储在退出过程中应加强与公众的信息沟通,构建内外协调机制,以达到最佳的退出效果。
[Abstract]:The continued recovery of the U.S. economy constitute the Fed's open quantitative easing monetary policy exit process basis and support. In the Fed's gradual exit, exit five steps showing the process, characteristics and repeated cross. Excess Reserve interest, the overnight reverse repurchase, deposit liquidity absorption tools etc. tools and maturity redemption, holders to sell securities to reduce the balance sheet of the tool in the exit effect have advantages and disadvantages, in the period, the counterparty, collateral, timeliness, five dimensions of autonomy with each other, form a useful complementary. At the same time, the Fed should strengthen communication with the public in the process of exiting and the building of internal and external coordination mechanism, to achieve the best effect of exit.

【作者单位】：上海外国语大学;上海外国语大学国际金融贸易学院;
【基金】：国家社会科学基金一般项目“非同步经济周期下宏观经济政策的国际协调研究”(项目编号:13BGJ037) 教育部人文社会科学规划基金项目“量化宽松的以邻为壑效应与货币政策的国际协调研究”(项目编号:12YJAGW011)的阶段性成果上海市教育委员会和上海市教育发展基金会“晨光计划”(项目编号:13CG31) 上海高校青年教师培养资助计划(项目编号:YQ13LR001) 上海外国语大学2013年度青年基金项目(项目编号:KX181112)资助
【分类号】：F827.12
【正文快照】： 为了应对2008年美国次贷危机所引发的全球金融危机,美联储先后执行了四轮量化宽松政策,美联储资产负债表规模总体上呈现扩张趋势。在2003年至2008年9月期间,美联储总资产长期保持着平均0.82万亿美元的稳定规模。经历四轮大规模资产购买计划之后,美联储资产负债表已经扩张到4.4

【参考文献】