股票市场流动性风险计量模型研究

发布时间：2018-01-08 04:21

  本文关键词：股票市场流动性风险计量模型研究　出处：《中国管理科学》2011年02期 　论文类型：期刊论文

  更多相关文章： 流动性风险 目标流动性 流动性不足 计量模型

【摘要】：本文通过对流动性风险本质属性的探讨,提出了目标流动性的概念,建立了两个新的流动性风险计量模型模型,一是用流动性不足的均值测度流动性风险模型;一是包含流动性不足及其波动性的流动性风险综合测度模型。并以上海证券交易所上市的148只A股为样本进行实证检验,结果表明该模型能够科学计量股票流动性风险。
[Abstract]:In this paper , the concept of target liquidity is put forward by discussing the essential attributes of liquidity risk , two new models of liquidity risk measurement are established , one is the model of liquidity risk measurement by means of the means of insufficient liquidity and its volatility , and the empirical test is conducted on 148 A shares listed on Shanghai Stock Exchange . The results show that the model can scientifically measure the liquidity risk of stock .

【作者单位】： 上海财经大学金融学院;
【基金】：上海财经大学211第3期项目资助(2007330060)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言市场流动性风险是指由于市场缺乏流动性或流动性不足,给市场参与者带来的额外交易成本或潜在损失,是证券市场投资者(尤其是机构投资者)面临的主要风险之一。关于流动性风险的本质和测度,虽然国内外学者取得了丰硕的研究成果,但目前还没有形成统一体系,仍处于探讨阶段。Sm

【参考文献】

相关期刊论文 前5条

1 宋逢明,谭慧;VaR模型中流动性风险的度量[J];数量经济技术经济研究;2004年06期

2 邱桂华;刘晓星;;基于BDSS模型的我国股票市场流动性风险研究[J];广东商学院学报;2008年01期

3 麦元勋;;基于流动性Beta系数的我国股市流动性风险实证研究[J];现代管理科学;2006年06期

4 韩国文;杨威;;股票流动性风险测度模型的构建与实证分析[J];中国管理科学;2008年02期

5 杜海涛;中国股市流动性风险测度研究[J];证券市场导报;2002年11期

相关博士学位论文 前1条

1 黄峰;中国股票市场的流动性风险及其溢价效应研究[D];上海交通大学;2007年

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

1 张磊;;融券机制与波动性、流动性的相关性研究——基于台湾证券市场的实证检验[J];北方经济;2006年20期

2 王春峰;董向征;;关于股市流动性的协动性——基于沪市的实证检验[J];北京航空航天大学学报(社会科学版);2006年04期

3 高扬;我国外汇市场微观组织结构选择研究[J];北京工商大学学报(社会科学版);2005年05期

4 周莉;韩晓洁;;基于VaR的开放式基金流动性风险的实证分析[J];北京工商大学学报(社会科学版);2008年06期

5 房振明;王春峰;李晔;;股票与权证市场信息非对称特征比较研究[J];北京理工大学学报(社会科学版);2007年01期

6 于鑫;龚仰树;;中国股票市场系统流动性研究[J];财经科学;2008年04期

7 金雪军,杨晓兰;证券交易制度实验研究及其对中国的借鉴意义[J];财经理论与实践;2004年06期

8 郑锴;;度量股票流动性风险的一种新方法——基于Kyle四维理论的流动性风险指标体系的构建[J];当代经济;2008年07期

9 王春峰;卢涛;房振明;;收盘价格形成机制对中国股票市场质量影响的实证研究[J];当代财经;2007年02期

10 梁朝晖;上海股票市场流动性风险与市场风险的极值相关分析[J];中国地质大学学报(社会科学版);2004年04期

相关会议论文 前1条

1 叶启亮;李平;;撤单模式对随机结束的开放式集合竞价的影响分析[A];中国企业运筹学[2010(1)][C];2010年

相关博士学位论文 前10条

1 谢众;我国支付体系风险研究[D];西南财经大学;2008年

2 黄晓坤;证券公司风险预警系统研究[D];华南理工大学;2009年

3 周蓓;我国商品期货市场效率实证研究[D];哈尔滨工业大学;2009年

4 廖静池;中国股票市场停复牌制度的有效性研究[D];电子科技大学;2011年

5 李晔;中国银行间债券市场短期利率动态行为研究[D];天津大学;2009年

6 储小俊;证券市场流动性及流动性风险研究[D];南京航空航天大学;2009年

7 霍瑞戎;商品期货实物交割制度研究[D];东北财经大学;2009年

8 叶国兴;中小企业板投资者风险态度研究[D];厦门大学;2008年

9 余立凡;股票市场流动性研究[D];厦门大学;2008年

10 时文朝;我国银行间债券市场透明度对流动性的影响研究[D];湖南大学;2008年

相关硕士学位论文 前10条

1 丁宇博;基于流动性调整CVaR风险度量的资产定价研究[D];哈尔滨工业大学;2009年

2 马伟;我国股票市场流动性影响因素的实证研究[D];杭州电子科技大学;2009年

3 刘瑞萍;证券市场流动性与信息的关系研究[D];西南财经大学;2010年

4 师瑞;基于Agent的涨跌停制度研究[D];天津大学;2010年

5 张力元;基于人工股票市场的简单策略投资财富收益研究[D];天津大学;2010年

6 洪涛;证券市场价格限制机制的实验研究[D];浙江大学;2010年

7 韩国庆;布莱克—李特曼模型的扩展及应用[D];首都经济贸易大学;2010年

8 杨亚萍;中国内地证券市场政府规制研究[D];内蒙古大学;2010年

9 张云;我国上市银行股票流动性分析[D];兰州大学;2010年

10 唐良荣;我国开放式基金流动性风险研究[D];江苏大学;2009年

【二级参考文献】

相关期刊论文 前10条

1 宋逢明,谭慧;订单驱动型市场的系统流动性:一个基于中国股市的实证研究[J];财经论丛(浙江财经学院学报);2005年03期

2 梁朝晖;上海股票市场流动性风险与市场风险的极值相关分析[J];中国地质大学学报(社会科学版);2004年04期

3 仲黎明,刘海龙,吴冲锋;中国股票市场流动性:过高还是过低——一个国际比较视角的分析[J];当代经济科学;2003年02期

4 罗登跃,王春峰,房振明,韩冬;基于时间序列的上海股市系统风险、流动性风险溢价实证研究[J];系统工程;2005年07期

5 陈忠阳;金融工程与金融风险管理[J];国际金融研究;2001年04期

6 宋逢明,唐俊;中国股票市场的信息传导与流动性需求[J];经济科学;2002年02期

7 王永宏,赵学军;中国股市“惯性策略”和“反转策略”的实证分析[J];经济研究;2001年06期

8 宋军,吴冲锋;基于分散度的金融市场的羊群行为研究[J];经济研究;2001年11期

9 屈文洲,吴世农;中国股票市场微观结构的特征分析——买卖报价价差模式及影响因素的实证研究[J];经济研究;2002年01期

10 孙培源,施东晖;基于CAPM的中国股市羊群行为研究——兼与宋军、吴冲锋先生商榷[J];经济研究;2002年02期

【相似文献】

相关期刊论文 前10条

1 刘晓星;邱桂华;;基于Copula-EVT模型的我国股票市场流动性调整的VaR和ES研究[J];数理统计与管理;2010年01期

2 王灵芝;杨朝军;;金融危机中流动性风险与市场风险动态相关性[J];上海交通大学学报;2010年03期

3 罗登跃;;流动性与资产定价:研究综述[J];山东经济;2010年02期

4 林辉;;流动性调整的风险价值模型及其实证研究[J];科技与经济;2010年02期

5 叶五一;缪柏其;吴遵;;基于分位点自回归模型的动态持续期风险估计[J];数理统计与管理;2010年03期

6 邱巧红;;财政收入计量模型的实证研究[J];青年科学;2010年06期

7 崔书田;;城市住宅价格影响因素分析——以上海市为例[J];陕西农业科学;2010年03期

8 沈豪杰;黄峰;;流动性与风险管理:一个基于二元t分布GARCH估计方法的L_VaR模型[J];天津大学学报(社会科学版);2010年03期

9 闻岳春;程同朦;;基于VaR技术的债券投资的市场风险与流动性风险管理研究[J];武汉金融;2010年06期

10 徐芳;张恒;;多风险形态下期货动态交易保证金模型构建及实证[J];大众商务;2010年12期

相关会议论文 前10条

1 黄奇峰;钱立军;;网络化能源计量在热电管理信息系统中的应用[A];2010江苏省“能源计量与节能减排”论坛论文集[C];2010年

2 余向华;陈雪娟;;行业垄断与中国行业工资差距问题——基于CHARLS微观调查数据的实证分析[A];2010年中国产业组织前沿论坛会议文集[C];2010年

3 陈洪安;王婷婷;;基于内生经济增长理论的山西省人力资本政策实证研究[A];第五届（2010）中国管理学年会——组织行为与人力资源管理分会场论文集[C];2010年

4 郑若谷;干春晖;余典范;;FDI、国际外包承接与收入分配——基于中国工业行业的实证分析[A];2010年中国产业组织前沿论坛会议文集[C];2010年

5 卢东斌;王晓龙;;产业冲击与上市公司并购战略选择研究——基于后金融危机时代视觉[A];2010年中国产业组织前沿论坛会议文集[C];2010年

6 谢礼珊;黎耀奇;许东姣;;顾客感知的服务公平性、消费情感与关系质量的关系研究——基于移动营业厅顾客的实证研究[A];第五届（2010）中国管理学年会——市场营销分会场论文集[C];2010年

7 汪祖杰;;区域金融安全指标体系及其计量模型的构建[A];江苏省外国经济学说研究会2010年学术年会论文集[C];2010年

8 黄飞雪;苏敬勤;;基于违约距离的人民币升值对上市股份制银行信用风险的影响[A];第五届（2010）中国管理学年会——金融分会场论文集[C];2010年

9 刘国恩;常精华;徐程;温丽;何继明;刘超;桑滨生;;中医药治疗非小细胞肺癌的经济计量分析:中国广州的实证[A];2010年中国药学大会暨第十届中国药师周论文集[C];2010年

10 张雪;;1998～2008年中国学前教育财政状况及其对幼儿入园率的影响[A];2010年中国教育经济学学术年会论文集[C];2010年

相关重要报纸文章 前10条

1 记者 刘诗平　苏雪燕;银监会:今年继续实施差别化房贷政策[N];新华每日电讯;2011年

2 江苏省农村信用社联合社 黄忆寒;组合拳出击——防范小额信贷业务风险[N];中华合作时报;2011年

3 记者 刘诗平　苏雪燕;银监会:今年继续实施差别化房贷政策[N];新华每日电讯;2011年

4 江苏省农村信用社联合社 黄忆寒;组合拳出击——防范小额信贷业务风险[N];中华合作时报;2011年

5 广发期货发展研究中心 黄邵隆;牛市跨期套利策略昨日收益率达14%[N];证券时报;2011年

6 本报记者 晓晴;高送转股“狩猎” 必杀技：高积累、高股价、高业绩[N];21世纪经济报道;2011年

7 曾刚;欧洲银行业压力测试“补考”[N];人民日报;2011年

8 记者 傅苏颖;人民币中间价首破6.62 缓解通胀压力利于股市[N];证券日报;2011年

9 本报记者 张朝晖;银监会：继续实施差别化房贷政策[N];中国证券报;2011年

10 国都证券研究所;不断挑战中经济转型逐渐推进 先抑后扬紧抓消费与新兴[N];上海证券报;2011年

相关博士学位论文 前10条

1 陈贤银;基于产业安全视角的我国农业产业外资并购效应研究[D];西南大学;2010年

2 刘珂;国土资源对产业经济发展的支撑作用研究[D];中国地质大学（北京）;2010年

3 高红艳;贵阳市城市化经济成本研究[D];西南大学;2010年

4 仝冰;货币、利率与资产价格[D];北京大学;2010年

5 江振林;需求方导向的中国标准战略[D];浙江大学;2010年

6 郭亚军;旅游者决策行为研究[D];西北大学;2010年

7 曾超群;农村土地流转问题研究[D];湖南农业大学;2010年

8 张昕;中国大豆产业安全研究[D];山东大学;2010年

9 朱孟晓;我国居民消费倾向变化及原因研究[D];山东大学;2010年

10 张雄辉;技术进步、技术效率对经济增长贡献的研究[D];山东大学;2010年

相关硕士学位论文 前10条

1 郑婉辉;FDI与广东省农产品出口[D];暨南大学;2011年

2 陆树丹;基于随机前沿面模型的保险公司偿付能力分析[D];武汉理工大学;2011年

3 刘飞;用自愿激励政策减施化肥农药[D];浙江大学;2010年

4 戴洵;2007-2009金融危机背景下美联储救助政策研究[D];上海师范大学;2010年

5 黄严锋;重庆农村金融风险生成机理及预警系统研究[D];西南大学;2010年

6 肖雯雯;基于压力测试的我国商业银行流动性风险管理研究[D];南京理工大学;2010年

7 靳树芳;A、H股价差之制度性因素影响探究[D];南京理工大学;2010年

8 郭秀丽;我国城市化动力机制研究[D];中国地质大学（北京）;2010年

9 付国强;ST板块股票价格波动风险分析与控制研究[D];西南大学;2010年

10 池雁红;不同竞争形态下上市公司股权集中度与公司绩效的实证研究[D];西南大学;2010年

，

本文编号：1395609