市场摩擦条件下基于谱风险度量的投资组合优化模型

发布时间：2018-01-08 09:41

  本文关键词：市场摩擦条件下基于谱风险度量的投资组合优化模型　出处：《北京化工大学学报(自然科学版)》2012年06期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：设计并得到了对数型风险谱函数,构造了谱风险度量。在谱风险度量的基础上,分析并引入了实际股票市场中的市场摩擦、资产配置权重限制等约束条件,利用收益率总体分布的经验分布,建立了投资组合优化模型,并将模型转化为易求解且具有稳健性的非线性优化模型。实证分析表明,市场摩擦中交易费用条件的降低可以在保障收益不变的同时大幅度的降低投资组合风险。同时,所建立的投资组合优化模型也可以合理有效地进行投资组合配置。
[Abstract]:The logarithmic risk spectrum function is designed and obtained, and the spectral risk measurement is constructed. Based on the spectral risk measurement, the constraints of market friction and asset allocation weight are analyzed and introduced in the actual stock market. Based on the empirical distribution of the total distribution of the return rate, a portfolio optimization model is established, and the model is transformed into a nonlinear optimization model which is easy to solve and robust. The reduction of transaction cost condition in the market friction can greatly reduce the portfolio risk while ensuring the same return. At the same time. The established portfolio optimization model can also reasonably and effectively allocate the portfolio.
【作者单位】： 北京化工大学理学院;
【分类号】：F830.59;F224
【正文快照】： 引言随着各种金融风暴的出现,风险度量与投资组合优化已成为金融风险管理领域的一个研究热点,人们通过多元化的投资组合逐步降低甚至消除非系统性风险。马科维茨[1]所提出的均值-方差模型奠定了以定量手段来度量风险的基础。后来提出的风险价值(VaR)模型以潜在的最大损失度量

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本文编号：1396614