我国基金持有人选时能力的实证分析

发布时间：2018-01-08 10:09

本文关键词：我国基金持有人选时能力的实证分析　出处：《中南财经政法大学学报》2011年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：在单个证券投资基金层面上对基金持有人的现金流加权收益率与基金资产组合平均收益率进行对比是判断基金持有人选时能力的一种新方法。实证结果表明,在2004年1月至2008年6月间,当假定基金持有人的买卖行为发生在季度末时,我国开放式股票型基金持有人实际获得的现金流加权收益率月均为0.39%,与基金资产组合月平均收益率2.4%相比,相差2个百分点,年均相差27%,基金持有人不具有选时能力。进一步的稳健性检验也支持我国基金持有人没有选时能力的结论。
[Abstract]:The empirical results show that the weighted return rate of cash flow obtained by the holder of the open stock fund is 0.39 % when it is assumed that the fund holder ' s selling behavior occurs at the end of the quarter from Jan . 2004 to June 2008 . The empirical results show that when the fund holder ' s selling behavior is assumed to occur at the end of the quarter , the average yield of cash flow weighted by the holder of the open stock fund of our country is 0.39 % . Compared with the average monthly yield of 2.4 % of the fund assets , the annual average return rate is 27 % , and the fund holder does not have the time - selecting ability . The further robustness test also supports the conclusion that the fund holder of our country has not selected time .

【作者单位】：西华大学管理学院;西南财经大学工商管理学院;
【分类号】：F832.51;F224
【正文快照】： 在正常情况下,基金管理人在每个交易日结束之后必须根据监管机构的规定计算并公布其管理的资产组合的收益率(净值增长率),一般称之为基金资产组合收益率。在此基础上,市场参与者能够计算基金资产组合在给定时间段内(如周、月、季度、年)的平均收益率,即基金资产组合平均收益率

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