汇率机制改革后人民币汇率的动态变化

发布时间：2018-01-09 02:29

本文关键词：汇率机制改革后人民币汇率的动态变化　出处：《统计研究》2011年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：汇率机制改革后人民币汇率一直处于一个升值趋势,但是2008年后至今将近1年的时间内却基本保持不变。本文利用2005年7月2日-2009年8月13日汇率数据探讨人民币篮子中货币权重的动态变化,来解释汇率机制改革以来人民币/美元走势。我们发现:①在整个估计区间内,美元平均权重达到88%,同时美元权重存在结构性变化;②利用滚动回归(rolling regression),美元权重可以分为三个阶段:2006年10月-2008年8月,2008年9月-2009年1月和2009年2月-2009年8月,分别处于缓慢上升、快速下降和重新回调的趋势中;③引入外汇市场压力(EMP),使用月度数据对篮子货币重新进行了考察,欧元在篮子中权重大幅上升,同时汇率对外汇市场压力反应并不明显。因此人民币仍取决于篮子中最主要的两种货币:美元和欧元的权重转换及二种货币间的价值变化。
[Abstract]:The exchange rate mechanism after the reform of the RMB exchange rate has been in a rising trend, but since 2008 nearly 1 years has remained basically unchanged. The dynamic changes of the currency basket weights on July 2, 2005 exchange rates in August 13th -2009 data, to explain the exchange rate mechanism reform of RMB / dollar. We found that: in the whole estimation range, average weight reached 88% dollars, while the dollar weight has structural change; using the rolling regression (rolling regression), the dollar weight can be divided into three stages: October 2006 -2008 August, September 2008 -2009 year in January and February 2009 -2009 August, respectively in the slow rise and rapid decline in the trend of re callback; the introduction of the foreign exchange market pressure (EMP), using monthly data on the basket of currencies re discussed, the euro weights in the basket to rise sharply At the same time, the exchange rate's reaction to foreign exchange market pressure is not obvious. Therefore, the RMB still depends on the two main currencies in the basket: the weight conversion between the US dollar and the euro and the value change between the two currencies.

【作者单位】：招商银行博士后工作站;中山大学岭南学院;
【分类号】：F832.6
【正文快照】： 一、汇率走势及文献综述2005年7月21日中国人民银行发布了汇率机制改革公告,人民币汇率退出钉住单一美元的汇率制度转而参考一篮子货币有管理的浮动汇率制度。人民银行公布了主要篮子货币(不是全部),但是并不公布其权重,同时设定了主要汇率间的波动幅度。自那以后,人民币汇率

【参考文献】