基于SVAR模型的金融形势指数

发布时间：2018-01-16 22:22

  本文关键词：基于SVAR模型的金融形势指数　出处：《宏观经济研究》2011年04期 　论文类型：期刊论文

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【摘要】：本文运用SVAR模型,构建了包括真实短期利率、房地产价格指数、真实有效汇率指数、真实股权价格指数以及货币因素在内的金融形势指数FCI,分别对以真实货币供应量和真实贷款余额作为货币因素的两种FCI与通货膨胀指标CPI的关系做了实证研究。结果表明,基于贷款余额的FCI对CPI有更加良好而稳定的预测作用,可以作为货币政策制定的依据之一进行观察。
[Abstract]:Using SVAR model, this paper constructs the financial situation index (FCI) including real short-term interest rate, real estate price index, real effective exchange rate index, real stock price index and currency factor. This paper makes an empirical study on the relationship between the real money supply and the real loan balance between the two kinds of FCI and the inflation index CPI. The results show that the real money supply and the real loan balance are the monetary factors. FCI based on loan balance has a better and more stable predictive effect on CPI and can be used as a basis for monetary policy formulation.
【作者单位】： 中国科学技术大学管理学院;国务院发展研究中心金融研究所;
【分类号】：F224;F830
【正文快照】： 一、引言传统的货币数量论认为,给定产出水平和货币流通速度,物价的变化仅取决于货币供给量。然而,随着资本市场的发展,这一结论不再成立。当新增货币更多地流入虚拟经济而非实体经济时,可能在短期出现高货币增长率和低通胀并存的局面,同时资产价格高企。但在长期,由于财富效

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【共引文献】

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