基于市场参与者行为假设的股票市场量价关系研究

发布时间：2018-01-22 15:22

本文关键词： 股票市场量价关系行为金融学市场参与者行为　出处：《中国管理科学》2011年04期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：基于市场参与者非理性行为假设,从供给需求分析出发,研究股票市场的量价关系。首先假设市场参与者具有"急于实现盈利"同时"不愿结算浮亏"的行为特征,通过供求分析,给出股票市场中的需求曲线与供给曲线,然后设定初始均衡,采用经济学中的比较静态分析方法,研究新信息到来时对初始均衡的影响,进而分析新信息的到来对成交量和价格的影响。结果发现,成交量和成交价格的变动正相关,成交量和成交价格变动的绝对值正相关。最后使用计量经济学方法,基于中国A股市场的个股日度数据进行了实证检验,实证结果支持了上述结论。
[Abstract]:Based on the assumption of irrational behavior of market participants, this paper starts from the analysis of supply and demand. First of all, it is assumed that market participants have the characteristics of "eager to make a profit" and "unwilling to settle floating losses", through the analysis of supply and demand. The demand curve and supply curve in the stock market are given, then the initial equilibrium is set up. The comparative static analysis method in economics is used to study the influence of the new information on the initial equilibrium. Then it analyzes the influence of the new information on the volume and price. The result shows that the volume and the change of the transaction price are positively related. There is a positive correlation between the absolute value of turnover and the change of transaction price. Finally, using econometrics method, the empirical test is made based on the daily data of individual stock in China's A-share market, and the empirical results support the above conclusions.
【作者单位】：中山大学国际商学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71003111) 教育部人文社会科学项目基金(09YJC790271) 广东高校优秀青年创新人才培养计划项目(wym09011) 中央高校基本科研业务费专项资金(10wkjc05)
【分类号】：F224;F832.51
【正文快照】： 1引言在金融市场中,“量价配合”是一个常见现象,经常被投资者当作规则和定理使用。关于成交量与成交价格关系(下称“量价关系”)的研究也因其具有丰富的理论与实践意义,而受到学术界的广泛关注。许多国内外学者通过理论建模,从不同角度刻画引起成交量与价格变化的机制,从而

【参考文献】