利率期限结构与宏观经济因素关联性的实证研究

发布时间：2018-01-24 14:25

  本文关键词： 利率期限结构 宏观经济因素 非线性变化　出处：《学习与探索》2011年05期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：基于非线性框架下利率期限结构与宏观经济变量的动态关系分析可以发现,我国经济增长与利率期限结构的影响关系并不直接或存在明显滞后;利率期限结构对于货币政策的反应具有明显的市场内共同特征和市场间差异。与债券回购市场相比较,银行间同业拆借市场对于货币政策的传导更为有效;实证结果显示:利率期限结构对通货膨胀的反应呈现非对称性,货币市场对于通货膨胀和政策变动的预期明显。
[Abstract]:Based on the analysis of the dynamic relationship between the term structure of interest rate and macroeconomic variables, it can be found that the relationship between economic growth and term structure of interest rate in China is not directly or obviously lagging behind. The response of interest rate term structure to monetary policy has obvious common characteristics and market differences. Compared with bond repurchase market, interbank lending market is more effective in transmitting monetary policy. The empirical results show that the response of term structure of interest rate to inflation is asymmetric, and the expectation of inflation and policy change in money market is obvious.
【作者单位】： 吉林大学经济学院;大连理工大学;
【基金】：教育部重大项目(08JJD790153);教育部青年基金项目(09YJC790116) 中国博士后科学基金项目(20080441002)
【分类号】：F224;F822.0;F123
【正文快照】： 一、问题的提出利率期限结构问题是金融经济学研究中引人关注的方向之一。利率期限结构不仅是金融市场定价的基准,同时也是中央银行控制短期利率变化以影响中长期利率变化的传递机制。经济系统中的各种宏观经济因素都在直接或间接地通过市场影响着债券市场,从而影响着利率期

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本文编号：1460256