中国通货膨胀主要影响因素的判定与阐释
本文关键词： 通货膨胀 过剩流动性 过度需求 成本推动 国外通胀传递 出处：《中国工业经济》2011年05期 论文类型：期刊论文
【摘要】：本文研究了1995—2010年间我国通货膨胀的主要影响因素,并在此基础上对现实经济中通货膨胀的形成机制进行逻辑上的因果关系阐述。通过构建包括过剩流动性、需求拉动、成本推动以及国外通胀传递四类因素的通货膨胀动态模型,凭借偏相关系数的大小判断出四类因素影响通货膨胀的相对重要程度。实证结果表明:我国通货膨胀的主要影响因素为流动性过剩,需求拉动次之,成本推动排第三,国外通胀传递对通货膨胀的影响最小。究其根源,在现有汇率体制下央行由于巨额外汇储备而向市场投放过量货币的货币被动超发以及信贷扩张是造成流动性过剩的主要原因。过度需求一方面来源于净出口扩大形成巨额外汇储备,而留在国内的庞大的纯购买力;另一方面,样本期间相对宽松的宏观经济环境推动总需求扩张。过剩流动性和过度需求相互影响,过度需求以市场上充裕的货币供应和宽松的宏观政策环境为条件,两者相互作用,共同推动物价上涨。
[Abstract]:This paper studies the main influencing factors of inflation in China from 1995 to 2010, and on the basis of this, expounds the formation mechanism of inflation in the real economy logically, which includes excess liquidity, demand-driven, and so on. The dynamic inflation model of four kinds of factors, cost driven and foreign inflation transmission, Based on the magnitude of partial correlation coefficient, the relative importance of four factors affecting inflation is judged. The empirical results show that the main influencing factors of inflation in China are excess liquidity, demand-driven followed, cost-driven third. Inflation transmission abroad has the least impact on inflation. Under the current exchange rate system, the central bank has put excessive currency into the market because of its huge foreign exchange reserves. The main reasons for the excess liquidity are the passive over-issuance of currency and the expansion of credit. On the one hand, the excessive demand comes from the expansion of Yu Jing's exports. Forming huge foreign exchange reserves, On the other hand, the relatively loose macroeconomic environment during the sample period drives the expansion of aggregate demand. Excess liquidity and excessive demand interact. Excessive demand is conditioned by abundant money supply in the market and a loose macro policy environment.
【作者单位】： 重庆大学经济与工商管理学院;
【基金】：国家教育部博士点基金项目“基于异质主体行为的我国金融市场资产价格动态性研究”(批准号20100191110033)
【分类号】：F822.5;F224
【参考文献】
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