国际能源价格波动对中国股市的影响——基于计量模型的实证检验
本文选题:国际能源价格 切入点:股票市场 出处:《中国工业经济》2011年06期 论文类型:期刊论文
【摘要】:本文从中国整体股市—沪深分市场股指—分行业股指三个层次,利用GARCH(1,1)-M模型研究了国际能源价格波动对中国股票市场的影响。研究结果表明,国际能源价格波动对中国股市的整体影响不显著,但对沪、深分市场股指的影响是显著的,并且对沪市收益率的影响大于对深市收益率的影响。分行业来看,国际能源价格波动对化工制品、石油和天然气、基础资源、建筑和材料、食品和饮料、汽车和零件、个人和家庭用品等7行业股指收益率的影响是显著的,其他行业的股票收益率对国际能源价格波动则没有显著响应。
[Abstract]:In this paper, the influence of international energy price fluctuation on Chinese stock market is studied by using the GARCHN 1D M model from three levels of China's overall stock market, Shanghai and Shenzhen stock index and industry stock index. The results show that the impact of the international energy price fluctuation on the Chinese stock market is analyzed. The impact of the international energy price fluctuation on the Chinese stock market is not significant, but the impact on the Shanghai and Shenzhen sub-market stock indexes is significant, and the impact on the Shanghai stock market yield is greater than on the Shenzhen stock market yield. The impact of international energy price volatility on the returns of seven industries, such as chemical products, oil and natural gas, basic resources, construction and materials, food and beverages, cars and spare parts, personal and household goods, etc., is significant. Stock yields in other industries have not responded significantly to the volatility of international energy prices.
【作者单位】: 郑州大学商学院;中国人民银行濮阳市中心支行;
【分类号】:F224;F416.2;F832.51
【二级参考文献】
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,本文编号:1611794
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