基于不同指标类型的公司财务危机征兆和预测比较研究

发布时间：2018-03-16 05:26

  本文选题：财务危机　切入点：危机征兆　出处：《山西财经大学学报》2014年01期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：选取2002～2011年沪深两市制造业上市公司作为样本,以息后经营净现金流为负做标志界定财务危机公司,通过对危机公司和正常公司进行比较,发现危机公司在危机发生前与正常公司相比,出现了经营现金流产生能力和盈利能力偏低、短期借款和关联方资金占用偏高等财务征兆,在治理结构方面也存在第一大股东持股比例相对较低、独立董事所占比例较高、高管激励不足等问题。财务指标和治理结构指标具有各自的优缺点,财务指标预测模型的判别精度较高,治理结构预测模型的稳定性较好,二者的判别结果具有较强的互补性,同时使用可以使误判的概率降低。
[Abstract]:From 2002 to 2011, the listed manufacturing companies in Shanghai and Shenzhen stock markets were selected as samples, and the financial crisis companies were defined with negative net operating cash flow after interest, and the comparison between crisis companies and normal companies was carried out. It was found that before the crisis, compared with normal companies, crisis companies had financial symptoms such as low generating ability and profitability of operating cash flow, high occupation of short-term loans and associated party funds, etc. In the aspect of governance structure, there are also problems such as relatively low shareholding ratio of the largest shareholder, high proportion of independent directors, insufficient incentive for senior executives, etc. Financial indicators and governance structure indicators have their own advantages and disadvantages. The discriminant accuracy of financial index prediction model is higher, and the stability of governance structure prediction model is better. The discriminant results of the two models are highly complementary, and the probability of misjudgment can be reduced by using them at the same time.
【作者单位】： 中国社会科学院数量经济与技术经济研究所;
【分类号】：F832.51;F275;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1618541