危机传染背景下多元资产组合风险模型测度效果研究

发布时间：2018-03-17 14:11

  本文选题：时变SJC-Copula　切入点：极值理论　出处：《预测》2014年04期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：本文以香港恒生指数、德国法兰克福DAX指数和美国SP500指数为对象,将三个股指收益组成资产组合。分别以次贷危机和欧债危机爆发为界限,将样本划分为三个时间区间。基于时变SJC-Copula-EVT模型,分别构建VaR和ES风险模型,并通过后验分析方法对比研究风险模型在各个时段的测度精度。研究表明,危机爆发后,VaR模型对资产组合多头头寸的风险测度精度有所提高;而时变SJC-Copula-EVT-ES模型则对资产组合极端风险测度表现出良好的预测效果。
[Abstract]:This paper takes the Hang Seng Index in Hong Kong, the DAX Index in Frankfurt, Germany and the SP500 Index in the United States as the objects to form a portfolio of three stock index returns, which are defined by the outbreak of the sub-prime mortgage crisis and the European debt crisis, respectively. The samples are divided into three time intervals. Based on the time-varying SJC-Copula-EVT model, the risk models of VaR and es are constructed, and the measurement accuracy of the risk models in each period is compared by a posteriori analysis method. After the crisis broke out, the accuracy of risk measurement of portfolio long positions was improved by using SJC-Copula-EVT-ES model, while the time-varying SJC-Copula-EVT-ES model showed a good prediction effect on the extreme risk measurement of portfolio.
【作者单位】： 成都理工大学商学院;西南交通大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(71071131,71090402,71371157) 国家社会科学基金资助项目(12BGL024) 四川省软科学研究计划资助项目(2013ZR0068) 四川省教育厅人文社科重点资助项目(14SA0039) 成都理工大学金融与投资科研创新团队资助项目(KYTD201303)
【分类号】：F224;F830.91

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1625087