国际石油价格波动对中国股票市场的风险溢出效应

发布时间：2018-03-21 00:33

  本文选题：石油价格　切入点：股票市场　出处：《广东金融学院学报》2011年02期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：由于交易时间上的不对称,采用非对称性调整方法对上证指数进行了滞后1期的调整,在此基础上,对非对称性调整前后的数据分别采用了Granger因果关系检验、向量自回归(VAR)模型、脉冲响应函数(IRF)、预测误差方差分解(FEVD)的方法以及MGARCH-BEKK(1,1)模型对纽约商业交易所(NYMEX)的西德克萨斯州中质油现货价格日对数收益率和上证指数日对数收益率之间的均值溢出效应和波动率溢出效应进行分析研究。研究结果表明,总体来说,两市收益率之间的风险溢出效应十分微弱和不稳定,但从2007年开始,这种风险溢出效应变得更显著,主要表现在WTI原油市场对上证指数具有"正的均值溢出效应"和"正的波动率溢出效应"。
[Abstract]:Because of the asymmetry of trading time, the unsymmetrical adjustment method is used to adjust the Shanghai stock index by one period lag. On this basis, the Granger causality test is used for the data before and after the asymmetric adjustment. Vector autoregressive VARs model, Impulse response function (IRFF), Prediction error Variance decomposition (FEVD) method and the mean overflow of MGARCH-BEKKKK1) Model between the Daily logarithmic yield of West Texas Intermediate Oil spot Price and the Daily logarithmic yield of Shanghai Stock Exchange Index on the New York Mercantile Exchange (NYMEX). The results show that, Generally speaking, the risk spillover effect between the two markets is very weak and unstable, but since 2007, the risk spillover effect has become more significant. It mainly shows that WTI crude oil market has "positive mean spillover effect" and "positive volatility spillover effect" on Shanghai stock index.
【作者单位】： 广东商学院金融学院国民经济研究中心;
【基金】：国家社会科学基金项目(10CJL017) 中国博士后科学基金项目(20090450627) 广东省自然科学基金项目(8151032001000006) 资本市场与投融资研究创新团队项目资助
【分类号】：F224;F416.22;F832.51

【参考文献】

相关期刊论文 前2条

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2 李薇;;石油价格波动影响宏观经济运行的传导机制研究[J];世界经济情况;2008年02期

【共引文献】

相关期刊论文 前10条

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9 戚倩e，

本文编号：1641480