中国ETF基金交易量与价格之间的波动溢出效应

发布时间：2018-03-22 10:00

  本文选题：基金　切入点：交易量　出处：《系统工程理论与实践》2011年11期 　论文类型：期刊论文

【摘要】：检验了中国ETF基金的交易量和价格之间基于信息的关联关系,据此对它们之间的波动溢出效应问题进行了探讨.研究表明:中国ETF基金的交易量和价格受当期可预期与不可预期信息冲击的影响不同,而且它们受利坏和利好消息冲击的影响也存在非对称性,ETF基金的交易量和价格之间存在基于信息的关联关系.中国ETF基金的交易量和价格之间的波动溢出效应非常显著,ETF基金交易量的波动一定会影响到价格未来的波动,而ETF基金价格的波动也一定会影响到交易量未来的波动,ETF基金的交易量和价格均为信息冲击的共同函数.中国ETF基金的价格形成机制设计,尤其是ETF基金价格紧密跟踪标的指数是它存在价格向交易量方向波动溢出效应的主要原因.
[Abstract]:This paper examines the information-based correlation between transaction volume and price of ETF funds in China. Based on this, the volatility spillover effect between them is discussed. The results show that the volume and price of ETF funds in China are affected by the shock of expected and unexpected information in the current period. There is also an information based correlation between the volume and the price of ETF funds. The volatility spillover effect between transaction volume and price of ETF funds in China is not significant. The volatility of ETF trading volume will definitely affect the future volatility of prices. And the fluctuation of ETF fund price will certainly affect the future volatility of trading volume. The volume and price of ETF fund are the common function of information shock. The price forming mechanism of Chinese ETF fund is designed. In particular, the ETF fund price closely tracks the underlying index is the main reason for its volatility spillover effect in the direction of price to trading volume.
【作者单位】： 西安交通大学经济与金融学院应用经济学博士后流动站;
【基金】：中国博士后科学基金(20080441172) 国家自然科学基金(71171155)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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本文编号：1648156