基于Copula模型的汇率与股市波动溢出效应分析

发布时间：2018-04-02 16:30

  本文选题：Copula函数　切入点：人民币汇率　出处：《求索》2011年09期

【摘要】：本文采用Copula函数研究人民币汇率和股票市场间的波动溢出效应。首先对比汇改前后二元正态Copu-la函数的常相关系数,然后对汇改后二元正态Copula函数的时变相关系数进行变结构点检测。实证表明,人民币汇率市场的开放和美国金融危机使我国资本市场的波动溢出效应增强。研究波动溢出效应对准确了解我国资本市场的风险具有重要意义。
[Abstract]:This paper uses Copula function to study the volatility spillover effect between RMB exchange rate and stock market.First, the constant correlation coefficients of binary normal Copu-la functions before and after the reform are compared, and then the time-varying correlation coefficients of binary normal Copula functions are detected by variable structure points.The empirical results show that the volatility spillover effect of China's capital market is enhanced by the opening of the RMB exchange rate market and the financial crisis in the United States.It is important to study volatility spillover effect to understand the risk of Chinese capital market accurately.
【作者单位】： 中南财经政法大学经济学院;
【分类号】：F832.6;F832.51;F224

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本文编号：1701211