基于多因子仿射利率期限结构模型的国债定价

发布时间：2018-04-20 05:25

  本文选题：多因子仿射利率模型 + 卡尔曼滤波　； 参考：《中国管理科学》2011年04期

【摘要】：本文构建了具有平方根扩散特征的三因子仿射利率期限结构模型,给出了基于卡尔曼滤波法的模型参数估计过程,利用蒙特卡罗模拟对我国国债进行定价预测,并与Longstaff-Schwartz模型、Vasicek模型、Cox-Inger-soll-Ross模型的定价效果进行实证比较。结果表明多因子模型要优于单因子模型,双因子模型要略优于三因子模型,从而为我国国债合理定价提供技术支持。
[Abstract]:This paper constructs the three factor affine term structure model with the characteristic of square root diffusion, and gives the model parameter estimation process based on the Calman filter method, and uses Monte Carlo simulation to predict the pricing of our national debt, and carries out the pricing effect with the Longstaff-Schwartz model, the Vasicek model and the Cox-Inger-soll-Ross model. The results show that the multi factor model is superior to the single factor model, and the dual factor model is better than the three factor model, thus providing technical support for the rational pricing of national debt in China.

【作者单位】： 北京化工大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70701003) 国家大学生创新性实验计划立项项目(09100127,1101001021) 中央高校基本科研业务费专项资金(ZZ0915) 北京化工大学学科建设项目(2010096)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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本文编号：1776443