中国股票市场和债券市场收益率动态相关性分析

发布时间：2018-04-25 21:48

  本文选题：股票债券相关性 + 宏观因子　； 参考：《当代财经》2011年02期

【摘要】：基于A股综合市场收益率和中信全债指数收益率数据来研究中国股票市场和债券市场收益率的动态相关性,并分析时变的股债相关性影响因素,以及在横截面上对股票收益率的定价影响进行考察后得知:股债相关性是时变的,股票市场的不确定性和预期通货膨胀率是影响股债相关性的主要因素;通过虚拟变量回归发现,股债相关性在横截面上对股票收益率的影响很小。这些结论对于投资者来说具有直接的现实意义。
[Abstract]:Based on the A stock market return rate and the CITIC total debt index return data to study the dynamic correlation of the yield of the Chinese stock market and the bond market, and analyze the influence factors of the time dependent debt correlation and the impact of the cross section on the price of stock returns, we know that the stock debt correlation is time-varying, the stock market is the stock market. The uncertainty and expected inflation rate are the main factors affecting the correlation of stock debt. Through the regression of virtual variables, it is found that the effect of the debt correlation on the stock returns is very small. These conclusions have direct practical significance for investors.

【作者单位】： 厦门大学经济学院金融系;
【基金】：国家自然科学基金面上项目(70971114) 福建省自然科学基金项目(2009J01316) 教育部人文社科一般项目(07JA790077);教育部留学回国人员科研启动基金项目“人民币即期与远期汇率关系及外汇市场协同稳定机制研究”
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1803125