金融危机前后我国货币政策的非对称效应研究

发布时间：2018-05-10 14:55

  本文选题：货币政策非对称效应 + 金融危机　； 参考：《山东社会科学》2011年02期

【摘要】：以2008年全球金融危机为转折点,我国宏观经济经历了由经济繁荣和过热向经济衰退的转变,而在此前后,我国分别采取了调整力度比较大的紧缩和扩张性货币政策,这对于检验我国货币政策是否具有非对称性效应提供了极好的研究机会。因此,本文基于全球金融危机发生前后我国货币政策截然不同的相向选择,实证考察了在经济周期不同阶段我国货币政策的非对称性效应。实证检验的结果表明,货币政策的非对称效应在我国是存在的,即在经济过热时期紧缩性货币政策平抑经济的效应,要显著大于经济衰退期宽松性货币政策对经济的推动效应,即存在所谓的"刹车容易启动难"效应。
[Abstract]:Taking the global financial crisis in 2008 as the turning point, China's macro-economy experienced a transition from economic prosperity and overheating to economic recession, and before and after that, China adopted a relatively large adjustment of austerity and expansionary monetary policies. This provides an excellent opportunity to test whether China's monetary policy has asymmetric effects. Therefore, based on the completely different choices of monetary policy before and after the global financial crisis, this paper empirically examines the asymmetric effects of monetary policy in different stages of the economic cycle. The empirical results show that the asymmetric effect of monetary policy exists in China, that is, when the economy is overheated, the contractionary effect of monetary policy is significantly greater than that of loose monetary policy in the recession. That is, there is the so-called "brake easy to start difficult" effect.
【作者单位】： 中央财经大学应用经济学博士后流动站;
【基金】：中国博士后科学基金(20090450061) 山东省科技攻关计划(2009GG20010009)资助
【分类号】：F822.0

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