基于GARCH模型的QFII投资行为稳定性分析

发布时间：2018-05-11 14:56

  本文选题：QFII + 投资行为　； 参考：《统计与决策》2011年23期

【摘要】：文章尝试以QFII股权分置改革后各季度重仓股来构建QFII指数,用GARCH模型来对QFII指数在中国证券市场的稳定性进行实证分析。研究表明,股改后在上证指数缓慢增长、迅猛增长、剧烈下跌和回暖调整四个市场阶段,QFII重仓股指数表现出不同的稳定性,在大盘大牛市和熊市阶段,QFII重仓股稳定性下降,说明QFII并没有始终遵循其价值投资的理念,对中国证券市场产生的积极作用还不是非常明显。
[Abstract]:This paper attempts to construct the QFII index by using the heavy stock in each quarter after the reform of QFII split share structure, and makes an empirical analysis of the stability of the QFII index in China's securities market by using the GARCH model. The research shows that the QFII heavy stock index shows different stability in the four market stages of stock reform, such as the slow growth of the Shanghai stock index, the rapid growth, the sharp fall and the warming adjustment. The QFII heavy stock index shows different stability in the big bull market and bear market stage, and the stability of the QFII heavy stock index decreases in the big bull market and bear market stage. It shows that QFII does not always follow the concept of value investment, and the positive effect on China's securities market is not very obvious.
【作者单位】： 燕山大学经济管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70871101)
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

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