开放式基金投资风格漂移量化指标应用研究

发布时间：2018-05-20 18:36

  本文选题：投资风格识别 + 风格漂移　； 参考：《证券市场导报》2011年05期

【摘要】：本文旨在把分形市场理论探索性地引入基金投资风格领域,在分析我国股市风格呈分形特征的基础上,提出了基于分形维数的基金投资风格识别方法——SR法和基金投资风格漂移程度测量方法——CIS法,并以我国72只开放式基金为研究样本进行实证,结果表明:我国证券市场呈现分形特征,SR法对基金投资风格具有准确性识别效果,能够观察到在股指上升和下跌以及回调过程中存在某种主导性投资风格,即存在羊群效应,从而导致大部分基金发生一定程度的风格漂移现象,其漂移程度可由风格一致性指标(CIS)来测量,结果发现76.4%的基金发生了风格漂移现象。
[Abstract]:The purpose of this paper is to introduce the fractal market theory into the field of fund investment style and to analyze the fractal characteristics of Chinese stock market style. In this paper, a fractal dimension based identification method for fund investment style is proposed, which is based on SR method and CIS method, and 72 open-end funds in China are used as research samples. The results show that the fractal characteristic of SR method can accurately identify the investment style of the fund, and it can be observed that there is some dominant investment style in the process of rising and falling of the stock index, that is, the herding effect. As a result, most funds have a certain degree of style drift, which can be measured by the style consistency index (CISIS). The results show that 76.4% of the funds have style drift.
【作者单位】： 华南理工大学工商管理学院;
【基金】：教育部人文社科基金规划项目“基于多重分形理论的基金投资风格漂移风险测度与控制研究”,项目编号:10YJA630131
【分类号】：F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1915781