开放式基金收益与非系统风险定价

发布时间：2018-05-20 22:04

  本文选题：开放式基金 + 非系统风险　； 参考：《经济管理》2011年05期

【摘要】：本文研究开放式基金投资组合中非系统风险的分散化程度,以及非系统风险与基金收益率之间的关系。结果表明,在开放式基金投资组合中,非系统风险没有被充分分散化,非系统风险对基金超额收益率具有显著的正效应。这些发现对不同的资产定价模型和不同的市场环境结论稳健。这些结果表明,开放式基金投资组合中没有被分散化的非系统风险被定价,开放式基金通过承担非系统风险获得收益补偿。研究结论为开放式基金管理者如何构造投资组合提供了理论基础和实证依据。
[Abstract]:This paper studies the degree of diversification of non-systematic risk in open-end fund portfolio and the relationship between non-systematic risk and fund return. The results show that the non-systematic risk is not sufficiently decentralized in the open-end fund portfolio, and the non-systematic risk has a significant positive effect on the excess return of the fund. These findings are robust to different asset pricing models and different market environments. These results show that there is no decentralized non-systematic risk pricing in the open-end fund portfolio, and the open-end fund obtains income compensation by assuming non-systematic risk. The conclusion provides a theoretical and empirical basis for how to construct a portfolio of open-end fund managers.
【作者单位】： 上海师范大学商学院;
【基金】：上海市教育委员会科研创新项目“中国股票市场非系统风险研究”(08YS78)
【分类号】：F832.51

【共引文献】

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本文编号：1916413