人民币实际汇率及波动率对中美贸易的影响——基于协整检验和ECM的实证分析

发布时间：2018-06-02 14:37

  本文选题：实际汇率 + 实际汇率波动率　； 参考：《经济问题》2011年02期

【摘要】：基于1996年至2009年间中国对美国的实际出口总额的季度数据,采用EG两步法进行协整检验并建立ECM误差修正模型,实证考察了实际汇率水平及实际汇率波动率与中国对美国出口之间的长期均衡关系以及短期动态关系等机理,进而提出相关政策建议。实证结果发现,人民币实际汇率水平长期与中美实际出口之间存在显著负相关关系,实际汇率波动率长期也会对实际出口产生中等程度的负向作用;从短期效应来看,尽管实际汇率水平和汇率波动率的影响方向与长期一致,但程度上明显减弱;人民币汇率的调整应综合考虑汇率水平和汇率波动率的共同作用。
[Abstract]:Based on the quarterly data of China's actual exports to the United States from 1996 to 2009, the ECM error correction model was established by using the EG two-step method for cointegration test. The mechanism of the long-term equilibrium and short-term dynamic relationship between the real exchange rate level and the real exchange rate volatility and Chinese exports to the United States is investigated empirically, and the relevant policy recommendations are put forward. The empirical results show that there is a significant negative correlation between the real exchange rate level of RMB and the real exports of China and the United States in the long run, and the volatility of the real exchange rate will have a moderate negative effect on the real exports in the long run. Although the influence direction of the real exchange rate and exchange rate volatility is consistent with the long-term, but the degree is obviously weakened, the adjustment of RMB exchange rate should consider the interaction of exchange rate level and exchange rate volatility.
【作者单位】： 南京审计学院经济学院;上海财经大学国际工商管理学院;
【基金】：国家社科基金青年项目(09CJL033) 上海市科技发展基金软科学研究博士生论文资助项目(200906008) 上海财经大学第三期研究生创新基金项目(CXJJ-2008-303) 江苏省社会科学基金项目(09EYC014) 南京审计学院人才引进项目(NSRC10010)
【分类号】：F224;F832.6;F752.7

【参考文献】

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本文编号：1969120