流动性水平、流动性风险对资产收益的影响——来自沪深股市的经验证据

发布时间：2018-06-04 15:06

  本文选题：流动性水平 + 流动性风险　； 参考：《系统管理学报》2011年04期

【摘要】：基于面板数据研究了股票流动性水平、流动性风险与股票收益率之间的关系。研究得到:①包含控制变量的混合截面回归分析结果表明,流动性水平越高收益率越低,即我国股市中存在流动性溢价效应,流动性变化率是影响股票收益率的重要因素。②基于固定效应VAR的因果检验表明,流动性变化率与收益率之间存在双向的因果关系。
[Abstract]:Based on panel data, the relationship between stock liquidity level, liquidity risk and stock return is studied. The result of mixed cross section regression analysis with the control variable at 1: 1 shows that the higher the liquidity level, the lower the yield, that is, the liquidity premium effect exists in Chinese stock market. Liquidity change rate is an important factor affecting stock return. 2. The causality test based on fixed effect VAR shows that there is a two-way causal relationship between liquidity change rate and return rate.
【作者单位】： 上海交通大学安泰经济与管理学院;上海工程技术大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70773075)
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1977817