香港上市公司盈余公告日附近异常市场回报率研究

发布时间：2018-06-05 16:04

  本文选题：异常市场回报率 + 香港证券市场　； 参考：《国际经贸探索》2011年03期

【摘要】：文章采用动态资产定价模型(conditional CAPM),避免了无风险收益率及市场风险回报率在期间可能变动的问题;研究结果并未发现盈余公告期间市场风险回报率的显著增长,却发现决定系数R2变小,这一点验证了公司公告发布日附近的期望收益更多的是由公司个别因素、而不是市场因素来决定的。同时,我们还发现异常回报率和公司规模之间的相对较弱的负相关性。
[Abstract]:In this paper, the dynamic asset pricing model is used to avoid the risk free rate of return and the market return rate of risk may change during the period, and the research results do not find that the market risk rate of return increases significantly during the earnings announcement period. The fact that the decision coefficient R2 has become smaller confirms that the expected earnings near the date of the announcement are more determined by the company's individual factors than by market factors. At the same time, we also found a relatively weak negative correlation between abnormal returns and firm size.
【作者单位】： 西安交通大学管理学院;
【基金】：国家自然科学基金资助项目(70672052) 国家社会科学基金资助项目(10BGL002)
【分类号】：F224;F832.51

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本文编号：1982567