我国A股市场资源配置效率分析

发布时间：2018-06-07 03:46

  本文选题：Tobin-Q + 资源配置效率　； 参考：《山西财经大学学报》2011年06期

【摘要】：利用信息—噪声、股票市场—公司投融资决策分析框架,分三种情况讨论了我国A股市场的资源配置效率。我国A股市场作为一个整体而言,在Tobin-Q的意义上是缺乏效率的。通过对信息分组的实证分析发现,在我国A股市场上,即使股价中包含更多的关于公司未来前景的信息,这些公司在投融资决策中仍然没有体现出Tobin-Q意义上的资源配置效率。通过对噪声分组的实证分析发现,在我国A股市场上,存在公司决策层有意利用资本市场对于公司内在价值的估值偏离进行恶意圈钱和投资的现象。
[Abstract]:Using the framework of information noise, stock market and company investment and financing decision, the resource allocation efficiency of A share market in China is discussed in three cases. As a whole, A-share market in China is inefficient in the sense of Tobin-Q. Through the empirical analysis of the information grouping, it is found that in the A-share market of China, even if the stock price contains more information about the future prospects of the companies, the resource allocation efficiency in the sense of Tobin-Q is still not reflected in the investment and financing decisions of these companies. Through the empirical analysis of noise grouping, it is found that in the A-share market of our country, there is a phenomenon that the decision makers deliberately use the valuation deviation of capital market to carry out malicious circle of money and investment.
【作者单位】： 重庆三峡学院经济与管理学院;西南财经大学中国金融研究中心;
【基金】：教育部人文社科重点研究基地重大项目(2006JDXM198)
【分类号】：F832.51;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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