长期资产投资组合策略的演化稳定性

发布时间：2018-06-08 03:42

  本文选题：演化金融 + 投资组合策略　； 参考：《系统工程理论与实践》2011年04期

【摘要】：利用随机动力系统理论研究了金融市场长期资产投资组合策略财富占有比例的动态演化模型.其中资产价格是内生的,每期末支付的股息或红利收益只用于消费,在财富不断再投资的过程中,投资组合的表现由财富的市场占有比例决定.将投资策略和红利收益纳入同一自然状态中考虑其相互影响,分析了固定投资组合策略演化稳定性的充分必要条件,在自然状态服从独立同分布和Markov过程时,给出了唯一的演化稳定投资策略,得到了一些更加直观具体的结果.进一步,利用中国股市数据,通过计算机进行数值模拟验证了演化稳定投资策略的长期效应.研究结果对证券市场投资策略选择及探讨市场有效性提供了重要的理论依据.
[Abstract]:Based on stochastic dynamic system theory, the dynamic evolution model of the wealth proportion of long-term portfolio strategy in financial market is studied. The asset price is endogenous, and the dividend or bonus income paid at the end of each period is only used for consumption. In the process of wealth reinvestment, the performance of portfolio is determined by the market share of wealth. Considering the mutual influence of investment strategy and dividend income into the same natural state, the necessary and sufficient conditions for the evolution stability of fixed portfolio strategy are analyzed. The unique evolutionary stable investment strategy is given, and some more direct and concrete results are obtained. Furthermore, the long-term effect of evolutionary stable investment strategy is verified by computer simulation using Chinese stock market data. The results provide an important theoretical basis for the choice of investment strategies and the discussion of market effectiveness.
【作者单位】： 南京大学工程管理学院;南京大学数学系;
【基金】：国家自然科学基金(70701016);国家自然科学基金重点项目(70932003) 教育部科技创新工程重大项目培育资金项目(708044)
【分类号】：F830.59;F224

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：1994290