机构持股、特质风险与股票收益的实证研究

发布时间：2018-06-14 06:54

  本文选题：特质风险 + 股票收益　； 参考：《投资研究》2011年08期

【摘要】：机构投资者的投资行为对股票市场的风险与收益产生了极大的影响,机构投资者的大量参与有助于股票市场的稳定、特质风险的分散以及超额收益的减少。文章选取机构投资者持股占股票市值比例这一指标来刻画机构投资者的行为,检验机构持股比例、特质风险和股票收益之间的关系。实证发现,在中国股市,特质风险与股票收益呈显著的正相关关系;机构大量持股有助于降低股票的特质风险;机构投资者持股比例越低的股票,特质风险越大,股票预期收益越高。
[Abstract]:The investment behavior of institutional investors has a great influence on the risk and return of stock market. The participation of institutional investors is helpful to the stability of stock market, the dispersion of characteristic risk and the reduction of excess return. This paper selects the index of institutional investor's shareholding in stock market value to describe the behavior of institutional investor, and to test the relationship among institutional shareholding ratio, trait risk and stock return. The empirical results show that in Chinese stock market, trait risk is positively correlated with stock return; large amount of institutional holding helps to reduce the trait risk of stock; the lower the proportion of institutional investors is, the greater the trait risk is. The higher the expected return on stocks.
【作者单位】： 电子科技大学经济与管理学院;
【分类号】：F224;F832.51

【参考文献】

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【共引文献】

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本文编号：2016550