分数布朗运动下带违约风险的可转换债券定价

发布时间：2018-06-18 02:47

  本文选题：可转换债券 + 分数布朗运动　； 参考：《中国管理科学》2011年06期

【摘要】：应用均衡定价方法,考虑股票价格和公司资产价值服从分数布朗运动以及存在公司违约风险情况下的可转债定价问题;建立相应的可转债定价模型,采用拟鞅定价方法,得出了欧式看涨期权的显式解,进而得出了可转债定价公式;最后利用数值算例进行分析,结论表明公司违约风险、股票价格和公司资产价格的长程关联性是可转债定价时不可忽略的因素。
[Abstract]:The equilibrium pricing method is used to consider the pricing problem of convertible bonds under the condition of fractional Brownian motion of stock price and corporate asset value and the risk of company default, and the corresponding pricing model of convertible bonds is established, and the quasi-martingale pricing method is adopted. The explicit solution of European call option is obtained, and then the pricing formula of convertible bond is obtained. Finally, a numerical example is used to analyze the risk of corporate default. The long-range correlation between stock price and company asset price is a factor that can not be ignored when pricing convertible bonds.
【作者单位】： 北京航空航天大学经济管理学院;北京外国语大学国际商学院;
【基金】：国家自然科学基金重点项目(70831001),国家自然科学基金面上项目(71071010)
【分类号】：F224;F830.91

【参考文献】

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【共引文献】

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【二级参考文献】

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